项目融资期末考点整理.docxVIP

1.融资成本：取得资金或资本所付出的代价，也称资金成本或资本成本。融资成本包括融资费用和用资成本。2.资本结构：不同来源资金之间的数量比例结构，也称资金结构。3.企业资信评估：是对企业的资质和信用度进行检验和计量，并科学、客观地作出全面评价的过程，4.资质：指企业的经济技术实力、经营管理能力、经营状况等企业基本条件；5.信用度：是指企业在经济活动中履行承诺、讲求信誉的程度。6.银行对企业资信评估的目的：优化信贷资产结构；提高信贷质量；防范和减少贷款风险；保障信贷资金的效益性、安全性和流动性。7.项目融资的基本特征：a融资基础不同。项目的经济强度是项目融资的基础，传统融资主要依赖于投资者或发起人的资信；b追索程度不同（最主要的区别）。项目融资属于有限追索或无追索，传统融资属于完全追索；c风险分担程度不同。项目融资的投资风险大，风险种类多，可以依据各方的利益，把责任和风险合理分担，而传统融资风险相对集中难以分担；d债务比例不同。传统融资方式下，一般要求投资者的出资比例至少达到30~40%以上，而项目融资可以筹集到高于投资者自身资产几十倍甚至几百倍的资金，对投资者的股权出资要求比例不高；e会计处理不同。项目融资也称非公司负债性融资，是表外融资；f融资成本不同。项目融资与传统公司融资相比，融资成本较高。8.项目融资的运作程序：1.投资决策2.融资决策3.融资结构分析4.融资谈判5.融资执行9.项目融资的参与者:项目发起人（一般为股本投资者，即项目的实际投资人）；项目公司（项目的直接主办者，直接参与项目投资和管理，承担项目债务责任和项目风险的法律实体）；借款方（国有企业借助受托借款机构）；项目贷款银行（银团贷款：安排行、代理行、参与行、技术行、保险行）；承建商；承购商；供应商；保险公司、项目融资顾问、政府）10.项目融资模式的设计原则：有限追索原则、风险分担原则、成本最低原则、完全融资原则、远期和近期融资相结合原则、表外融资原则、融资结构最优化原则。11.项目公司融资模式—合资项目公司形式（由投资者共同出资组建一个项目公司、甚至可以安排成无追索形式）12.杠杆租赁融资模式（结构式）参与主体：资产出租人、贷款人、资产承租人、杠杆租赁经理人13.BOT项目融资的当事人;政府、项目发起人、项目公司、项目贷款者、承建商、承购商、供应商、保险公司、融资顾问等14.BOT项目的运作程序：确定项目、项目招标与审定、合同谈判与签订、成立项目公司、项目融资、项目建设、项目经营、项目移交15.政府在BOT项目实施中的作用：一、提供优越的投资环境（稳定的政治环境、良好的经济环境、保证项目顺利运作的法律环境）二、强有力的行政组织和协调【行政组织工作（对项目进行规划和决策；组织BOT项目的招标、评标、决标；指定负责项目的主管部门；对有关行政人员进行培训和挑选谈判人员）、协调有关方面的利益关系、对项目建设和经营进行监督】三、经济方面的支持（提供项目运作的基本条件、保证项目最低收益的实现、提供援助贷款和备用贷款、外汇承诺、提供股本投资、不可抗力风险的补偿、其他）16.BOT的优缺点政府1、拓宽资金渠道，有利于引进外资和国内民间资本，减少政府的财政支出和债务负担；2、加快发展基础设施，更好地满足社会公众的需要；3、降低政府的风险（大部分风险转移给项目公司）；4、发挥外资和私营机构的能动性和创造性，引进先进的技术和管理经验，带动国内企业经营水平的提高；5、合理利用资源，在一定程度上避免了无效益项目开工或重复建设；6、有利于发展本国的资本市场1、承担政治、外汇等风险；2、在特许权规定的期限内，失去了对项目所有权和经营权的控制；3、由于项目投标过程较长，容易失去对设计过程的控制；4、如果承包商是国外的企业，项目产品又基本在本国市场销售，项目完成后将导致大量外汇流失发起人承包商1、可以减少资本金支出，实现“借鸡下蛋”；2、减少借款方的债务负担；3、转移、降低各种风险；4、创造发展商或承包商的机会1、融资成本较高；2、投资数额大，投资回收期长，收益存在不确定性；3、合同文件繁多、复杂；4、适用范围受限制放贷人1、承担同样的风险但收益较高；2、提供了良好的获利机会，竞争较少（由于投资数额巨大，一般放贷人难以参与竞争）1、收益存在不确定性2、合同文件繁多、复杂17.ABS融资的主要参与人：发起人或原始权益人、服务商、发行人或特殊目的载体（SPV）、证券商、信用增级机构、信用评级机构、受托管理人、投资者（最终购买者）18.信用增级：内部信用增级（优先/次级证券结构、超额抵押和建立储备基金账户）；外部信用增级（资产组合保险、信用证和金融机构担保）19、设立特别目的载体SPV，最大限度地降低原始权益人的破产风险对证券化的影响（实现破产隔离）。SPV成立之后，与原始权益人签订买卖合同，原始