涤丝产销良好PTA测试关键点位压力.PDF

商品研究|PTA 周报 2017-07-10 |中大期货研究院 能源化工组 涤丝产销良好 PTA 测试关键点位压力 研究员： 观点摘要： 张灵军 策略跟踪： 05718427 zhanglj@ 投资策略 本期持仓 上期持仓 变化 期货从业资格：F3016365 投资咨询资格：Z0011626 -- -- -- -- -- -- -- -- 刘慧 05718332 基本面逻辑： lh@ 期货从业资格：F0245055 上周 PTA 期价整体表现继续反弹，主要是市场供需偏紧及前周国际油价反弹带动 投资咨询资格：Z0012413 的结果。后市从基本面来看，周内恒力石化、蓬威石化等装置仍处检修周期，而汉邦 张韬 石化装置面临重启，市场供货量有望小幅增加，但国内 PTA 综合开工率预计仍将维持 05718311 七成以下水平；聚酯产品价格表现上涨为主，整体维持较高的利润状态，且主要产品 zhangt@ 库存水平持续下降，聚酯工厂维持较高开工积极性，对原料 PTA 保有刚性需求。整体 期货从业资格：F0243951 来说，PTA 装置开工率不高，且下游需求表现良好，PTA 供需格局维持偏紧状态。从成 投资咨询资格：Z0012414 本端来看，原油供应过剩担忧持续笼罩市场，美国石油在线钻井平台数量在前周短暂 减少后再次强劲增长，油价短期表现承压；PX 价格跟随能源端表现为主。综合而言， PTA 市场供需格局仍偏紧，下游涤丝持续去库存提振市场情绪，但油价走势波动，且 相关报告 PTA现货加工费提升后对其价格也表现一定压制作用，PTA主力合约关键点位预期承压。 油价超跌反弹 PTA 期价重心上移 2017-7-7 技术面分析： 油价走势疲弱，PTA 期价低位运行 2017-6-26 日线级别来看，TA709 合约下方支撑位4700，上方压力位5000。 成本支撑乏力 PTA 未改变弱势格局 2017-6-19 风险因素： 主流装置检修 PTA 走势低位整理 2017-6-12 1.国际油价波动。 2.资金扰动。 3.聚酯工厂开工情况。 中大期货研究|商品策略|PTA 周报 一、 市场要闻监测 1. 上周PTA 主力期价整体表现继续反弹，09 合约运行区间4832-4976 元/吨。 上周五（7 月7 日），TA 709 合约收盘报4946 元/吨，较前周最后一个交易 日上涨92 元/吨，涨幅为1.90%。 2. 欧美原油期货表现冲高回落，截止周五 （7 月7 日），WTI1708 收于44.23 美 元/桶，比前周最后一个交易日跌幅为3.93%；Brent1709 收于46.71 美元/ 桶，比前周最后一个交易日跌幅为4.21%。 3. 亚洲对二甲