大连商品交易所黑色系期货价格指数编制方案.PDFVIP

大连商品交易所黑色系期货价格指数编制方案 一、基期和基点 1. 基期：2013 年1 月4 日。 2. 基点：1000 点。 二、品种选择 1. 备选品种：大连商品交易所上市的黑色系品种。 2. 品种进入原则： （1）上市时间：新品种上市需至少满一年。若上市不满一年但超过 半年，且成交量和持仓量稳步增长，远超已入选品种，则经由专家委 员会讨论后可以将其纳入指数备选品种。 （2 ）权重下限：入选品种的真实权重大于等于3%，且经专家委员会 判断非偶然现象。 （3 ）投资属性：品种投资属性良好。 3. 品种退出原则： （1）品种退市：一旦成分品种退市立即将其剔除，并重新计算权重。 （2 ）权重下限：每日盘后计算各成分品种的动态真实权重，若下降 至低于3%，由专家委员会判断是否为非偶然现象，决策是否需要剔 除。 （3 ）投资属性：当成分品种投资属性下降，剔除该品种。 三、权重设置与调整 1. 权重设置： n （1）计算真实权重：品种n 的真实权重 为过去两个半年（日历年） c 中流动性指标的加权平均值（并做归一化处理），流动性指标选取半 年内该品种所有合约日均成交额。 （2 ）真实权重上下限：若计算所得某品种的真实权重cn 3% ，则剔 n n 除该品种，重新计算剩余品种的 。若某品种的真实权重c  60% ， c 则定为60%，剩余权重按上述比例分配给其它成分品种。 n c （3 ）计算计算权重：利用各品种的 求出各品种参与指数计算的计 n w 算权重 。 2. 权重调整： （1）固定权重调整：权重每半年调整一次，调整日分别为每年1月 的第一个交易日和每年7月的第一个交易日。 （2 ）临时调整权重： 除固定时间调整权重以外，若遇到以下情况则进行权重临时调整。 ①经判断，需要纳入新成分品种； ②经判断，需要剔除成分品种； ③品种投资属性减弱，需要剔除； ④品种退市，需要剔除； （3 ）调权与展期的时间关系： 调权与品种主力合约展期不同时进行。 四、合约选择与展期 1. 成分合约：各品种成分合约为主力合约，即持仓量最大的合约， 持仓量相同时选择成交量大的合约，成交量再相同则选择远月合 约； 2. 展期方式：判断期x 天，展期天数5 天。每日收盘后判断当日主 力合约，如果出现新主力合约，则下一交易日开始进行5 日展期， 展期遵循不回撤原则。各品种的展期判断期天数x 每年重新判定 一次，依据此前三年的行情数据。 3. 强制展期： 若主力合约在交割月前两个月最后一个交易日仍然无法判定从下 一个交易日起开始展期，则从下一个交易日起，5 日展期至远月次 主力合约。 （若品种的风险管理等规则发生变化，则强制展期的内容进行相 应修改） 五、计算方法 指数单位为指数点，精确到小数点后2 位，采用实时计算。同时 每日收盘后计算发布结算价指数，结算价指数由各成分合约的结 算价计算得。具体计算方法为： 1. 最新价指数（实时） （1）第j 次（j 0,1,2,... ）调权之后到第j+1 次调权之前（j=0 即 基期起至第1 次调权之前）： m0 P n wn