行业评级：塑料包装行业中性行业内重点公司推荐：国风塑业王子新材.DOC

行业评级：塑料包装行业 中性 行业内重点公司推荐：国风塑业 王子新材 行业分析师：何寅、李舒洋 执业证编号： S1230113090002、S1230115060016。 电 话：（0571Email：hey@、lishuyang@ 塑料包装行业分析报告 一、简介及产品种类 二、行业发展历程 3）塑料包装运用领域扩大 包装形式逐渐由硬包装向塑料软包装材料转变，一般而言塑料包装重量轻有助于减少运输成本且占用较少的货架空间，塑料薄膜具有良好的阻隔性及拉伸强度而有助于提升包装的效率，这些特征使得塑料包装正成为纸及纸板、塑料、玻璃、金属这几大包装材料中增长最快的品种。研究表明，2009年及其以前的五年中美国塑料包装薄膜市场的塑料用量以年均7%的比例增长，大大超过纸张（2%以下）、玻璃（1%以下）的年平均增长率。同样，在电子产品包装中，塑料包装的运用也更为广泛，如家电产品可视化塑料包装正凭借其相对于传统纸包装的独特优势挤占传统纸包装的市场，引领一个新的包装潮流的出现。全球包装形式向软包装的转变，将进一步推动塑料包装需求的增长。 （4）新技术、新工艺的不断出现推动行业发展 电子产品塑料包装行业的竞争日趋激烈，传统的价格竞争在压缩企业利润空间的同时也使企业难以走向良性发展的轨道。为了在竞争中胜出，近年来，一些电子产品塑料包装企业在国家产业政策的引导下，加大了对新工艺、新技术的研发，涌现出了一批新的符合行业发展趋势的研发成果，如轻量化的塑料包装产品、多层共挤出技术、包装材料回收技术、可视化包装等，同时可生物降解包装材料的研发也取得进展，这些新的研发成果不断的投入生产，必将推动整个电子产品塑料包装行业的产业升级，为行业提供更为广阔的发展空间。 2、不利因素 （1）市场集中度低，行业缺乏有效整合，整体竞争力亟需加强 塑料包装的工业化最先起步于欧美，从行业发展的市场背景来看，欧美国家的消费品行业市场集中度高，间接催生了规模巨大的塑料包装企业。以美国为例，其塑料软包装前十大企业占据50%的市场份额，其中，Bemis占具20%的市场份额，拥有80家工厂分布于12个国家，2010 年收入48.4亿美元。 我国塑料包装起步于20 世纪70 年代，起步较晚，且塑料包材需求的层次性给予了中小包材企业一定的市场空间，销售半径因素一定程度上形成对中小包材企业的区域性保护，因而，中小包材企业在区域性市场的中低端产品供应上具有一定的生存空间，导致我国塑料包装行业呈现出散且不强的局面。塑料加工工业协会显示，2007年我国规模以上（年销售额＞500万元）塑料包装企业1,500多家，小规模企业则有上万家，且多年来并未得到有效整合，整体竞争力仍需逐渐加强，行业龙头的市场份额仍有较大的提升空间。 （2）石化产品价格振幅较大、高端原料的进口具有一定的进口依赖性，以及劳动力成本逐年上升，对塑料包装行业的盈利稳定性构成不利影响 电子产品塑料包装行业属于加工制造业，树脂原料及劳动力成本是包材成本的主要构成部分。树脂原料方面，首先，树脂原料与国际国内原油价格基本呈同向波动，而电子产品包材企业对石化企业缺乏强势的议价能力，且对销售价格调整具有一定滞后性，导致盈利能力的稳定性保障不足；其次，电子产品的金属构成及结构精密特征对与其直接接触的包材的原料具有功能性要求，以部分高端特种膜为例，其生产对进口的高端原料依赖严重，不利于行业稳定发展。另一方面，劳动力成本逐年上升，将对行业盈利水平形成一定的挤压。 （3）高精尖设备与高端包材产品研发不足，产品附加值亟需提升 塑料包装企业散且不强，导致普遍缺乏“研发+产销”双线推进的规模与资金实力，在高精尖设备与高端包材方面的科研投入不足，多数企业仅寄希望于引进设备或技术、模仿或抄袭新产品。从设备来看，统计局数据显示，我国塑料机械的进口额占国内市场容量的27%，且2012年进口均价为20.29万美元/台、出口均价为2.32万美元/台，说明我国塑料机械的进口依存度高，且高端设备竞争力尤其不足，也凸显出我国塑料包装材料的产品附加值亟需提升的现状。未来，随着竞争日趋激烈，我国塑料包材企业面临着严峻的创新难题。