财务分析第2讲方法课件.ppt

 本讲学习目标 1.比较分析法 又称水平分析法，将反映企业报告期财务状况的信息（特别指财务报表信息资料）与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。 说明 可比性 比较指标，在计算口径上必须一致； 性质相同（同行业、规模、经济环境） 内容相同（计算方法和内容） 时间一致 剔除偶发性项目和例外原则的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况。 图解 水平分析法举例 2.结构分析法 又称，垂直分析法，通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。 图解 3. 趋势分析法 根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种分析方法。 趋势分析法 趋势分析法 趋势分析法 分析 从上面的趋势分析表可看出，该企业几年来的营业额和每股股息在逐年增长，2004年和2005年增长较快；税后利润和每股收益在2002年和2003年有所下降，2004年和2005年各项指标完成得都比较好，从而项指标之间的关系看，每股收益的平均增长速度最快，高于营业额、利润和每股股息的平均增长速度。企业几年来的发展趋势说明，企业的经营状况和财务状况不断改善，如果这个趋势能保持下去，2006年的状况也会较好。 图解 4. 比率分析 比率分析的形式 比率指标的分类 财务比率的四大类别 标准比率 标准比率 比率分析的局限 5. 因素分析 连环替代法 确定分析指标与其影响因素之间的关系； N=A·B·C 根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，或指标体系，确定分析对象； N0=A0·B0·C0 N1=A1·B1·C1 D=N1-N0 连环顺序替代，计算替代结果； 逐一替换影响因素： N100=A1·B0·C0、N110=A1·B1·C0、N1=A1·B1·C1 比较各因素的替代结果； Da=N100-N0、Db=N110-N100、Dc=N1-N110 检验分析结果。 D=Da+Db+Dc 连环替代法 因素分解的相关性问题； 分解指标与影响因素之间必须真正相关，即具有实际经济意义。 比如： 材料费用=产品产量*单位产品材料费用 材料费用=工人人数*每人消耗材料费用 分析前提的假设性； 分析某一因素的对经济指标差异的影响时，必须假定其他因素不变，否则就不能分清各单一因素对分析对象的影响程度。 因素替代的顺序性； 数量指标在前，质量指标在后。 多数量指标、质量指标同时存在的情况下，主导因素在前，派生因素在后。 对分析指标影响较大、并能明确责任的因素在前。 顺序替代的连环性。 在确定各因素变动对分析对象影响时，都是将某因素替代后的结果与该因素替代前的结果对比，一环套一环。这样才既能保证各因素对分析对象影响结果的可分性，又便于检验分析结果的准确性。 Case 解析 确定分析指标与其影响因素之间的关系: 权益报酬率=销售净利率х总资产周转率х权益乘数 根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，或指标体系，确定分析对象： 2001年权益报酬率=7.20%х1.11х2=15.98% 2002年权益报酬率=6.81%х1.07х2.58=18.80% D =18.80% -15.98%=2.82% 连环顺序替代，计算替代结果： N100= 6.81% х1.11х2=15.12% N110= 6.81% х1.07х2=14.57% N111=6.81%х1.07х2.58=18.80% 比较各因素的替代结果： 由销售净利率对权益报酬率产生的影响：15.12%-15.98%=-0.86% 由总资产周转率对权益报酬率产生的影响：14.57%-15.12%=-0.55% 由权益乘数对权益报酬率产生的影响：18.80%-14.57%=4.23% 检验分析结果： D=-0.86%-0.55%+4.23%=2.82% 差额分析法 比较 确定分析指标与其影响因素之间的关系； N=A·B·C 根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，或指标体系，确定分析对象； N0=A0·B0·C0 N1=A1·B1·C1 D=N1-N0 连环顺序替代，计算替代结果； 逐一替换影响因素： N100=A1·B0·C0、N110=A1·B1·C0、N1=A1·B1·C1 比较各因素的替代结果； Da=N100-N0、Db=N110-N100、Dc=N1-N110 检验分析结果。 D=Da+Db+Dc Case 解析 确定分析指标与其影响因素之间的关系: 权益报酬率=销售净利率х总资产周转率х权益乘数 根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，或指标体系，确定分析对象： 2001年权益