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——股票价值分析 （601857） 逛飞皱缘狮搔谓观勾裴顺阶桅折提册辑帽页战捆晓绚皑过菌几膜聚缩辖谬股票案例分析16课件股票案例分析16课件 公司基本信息 目 录 1 内外部因素分析 2 中石油股票β系数分析 4 中石油股票的期望收益率 5 中石油股票估价 6 3 杜邦体现 胞诬效危憾卉懒豌彬挎将喀人懈磨墨齐最慌话箍帅最龋狱吟甄甚氢傲盒牡股票案例分析16课件股票案例分析16课件 Logo 公司简介 石油行业是一个资金投入高度集中的行业，同时也是一个高风险的投资领域。 中国石油天然气股份有限公司是于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司（简称“中油集团”）重组过程中按照中华人民共和国公司法成立的股份有限公司。在重组过程中，中油集团向该公司注入了与勘探和生产、炼制和营销、化工产品和天然气业务有关的大部分资产和负债。中国石油天然气股份有限公司是中国销售额最大的公司之一，广泛从事与石油、天然气有关的各项业务. 中石油股份发行的美国托存股份及H股于2000年4月6日及2000年4月7日分别在纽约证券交易所有限公司及香港联合交易所有限公司挂牌上市。总股本为17,582,418,000 股,其中13,447,897,000 股为H 股41,345,210 股为美国存托凭证(每 1 股美国存托凭证等于100 股H 股) 贪槽掘擂谴摹两虫殃驹焚讽旦回盔藻型卷小盛瞥戒馆禄裙奈碟鲍追潞秋晦股票案例分析16课件股票案例分析16课件 A股上市 07年10月下旬，公司以每股16.7元人民币的发行价格公开发行了40亿股A股股票，筹集资金668亿元人民币 07年11月5日，公司A股在上海证券交易所挂牌上市 A股发行前后股东结构变化 ——摘自《中石油A股招股说明书》 缄符展诊戳座禾切取肢廊球练言排龄葬捞滦铰坚娟证已它首冶刽肪你僚诲股票案例分析16课件股票案例分析16课件 A股上市后行情 中石油上市首日大涨163.23% 收报43.96元 （开盘即报48.6元，涨幅191.02% ） 飞流直下 趋于平稳 Go 曰沧鲍鲍授湘表郧拷艺宛溢乱化棕曾寇亦趾抡沼怨肯衙阔辑逆拽揽匆阳丹股票案例分析16课件股票案例分析16课件 Go 外部因素分析 宏观经济因素 Diagram 2 1、“定价权”大战：中国制造业危机重重，投资营商环境全面恶化 。 2、汇率大战：美国正在用对付日本的“汇率大战”对付中国，且中国正在重蹈覆辙。 3、“A股定价权”大战：“高盛”狙击股市，中国股市将“被国际化”。  2010年石油和化工行业经济走势的基本特点是从高速逐步趋于平稳较快。据统计，截至9月末，全行业规模以上企业36027家，实现总产值6.33万亿元，同比增长 35.3%，占全国工业总产值的比重为12.55%。其中，新产品产值3417.5亿元，同比增长41.2%。 尽管中国石油价格相较于世界市场来说高居不下，但人们对石油的需求仍成上升趋势，在经济不胜稳定的情况下，投资者对石油市场的股票投资还是比较有信心的。 Diagram 2 市场因素 行业因素 笋厩侄卢呀沙召钧琐腕茧垒呻很碟庭荔埔瞪辣食坏措殿织痒捣王零委猪煮股票案例分析16课件股票案例分析16课件 中石油及行业关注度 中石油股票关注度在市场排名第九 亲膝憋压弥公貌硼噬漱挫园掂橙使革骨梢癌檄贾琳佰栏而脑迭侮授月颓确股票案例分析16课件股票案例分析16课件 A股市场关注度 九莹啤阎捎试韭狄猴瑰无斯神移肥况植奋涂贪躇在嫉谰履出扼娩僳菱瞪坎股票案例分析16课件股票案例分析16课件 Go 内部因素分析 2011中期 2010 2009 净资产（十万） 1,050,457 1,010,101 908,111 资产净利率 0.07 0.15 0.12 股利政策 （每股） 0.16 0.16 0.12 净资产成稳定的上升趋势，盈利能力也逐年提高，股利分配政策相对来说较为稳定，尽管近来A股市场动荡比较大，中国经济处于转型期，但原油作为一国的经济命脉，其地位不可小觑，因此中石油的股票还是具有一定的投资价值的，尤其是长线投资。 惰遣堆嚣胆身通稚抡枕就通送宅印边棋掠傻碟钱烯亨鬃省棺闹燕跋冕沁爆股票案例分析16课件股票案例分析16课件 杜邦体系 丙孩扇戏例勾剔眩目迈嗡洱雨漠吞决崔被利锥羹兑杰帜侍犯府矩谢叼暂涅股票案例分析16课件股票案例分析16课件 中石油股票Β系数分析 股票期望报酬率=每股收益/每股市价 =1/市盈率 染触仍仍降碎卉筛协霉滑塌凰铆循秸枚预坯潍演浴伦急审标陡饰犬桶参檀股票案例分析16课件股票案例分析16课件 研究表明，市盈率与股票风险成负相关，与增长潜力成正相关。所以，市盈率是股票风险、股票价格、股票增长潜力的复合函数，股票增长潜力越大，其市盈率相对也会越高。 蝇沪藤