第四章 筹资方式课件.ppt

第四章 筹资方式;一、企业筹资的分类;2.按资金的来源渠道分类;3.按照是否通过金融机构;4.按照资金的取得方式不同;5.按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映;二、企业筹资渠道与方式;（二）筹资方式;三、企业筹资的基本原则;第二节 资金需要量预测;一、销售百分比法;（1）资产类项目;（2）负债及股东权益项目;;例题;解析;二、资金习性法——分项法;;Y=a+bxa=y-bx=528 000-0.28×1800 000 =24 000（元）;;;第三节 权益资金的筹集;一、吸收直接投资;（一）吸收直接投资的种类;（二）吸收直接投资中的出资方式;（三）吸收直接投资优缺点;二、发行普通股;股票的分类;（二）股票价值、价格与股价指数;股票价格;股价指数;股价指数;（三）普通股股东的权利;（四）股票的发行;股票发行价格;发行底价或者发行价格区间可以采用下列方法估计;（五）股票的上市及利弊 （六）普通股筹资的优缺点 优点：1.没有固定利息负担 2.没有固定到期日，不用偿还 3.筹资风险小 4.能增加公司的信誉 5.筹资限制较少 缺点：1.资金成本较高 2.容易分散控制权 3.可能引起股价下跌;第五节 负债资金的筹集;一、银行借款;（二）银行借款筹资的程序;（三）与银行借款有关的信用条件;举例;3.补偿性余额;例题;4.借款抵押;5.偿还条件 贷款的偿还有到期一次偿还和在贷款期内定期等额偿还两种方式。 6.以实际交易为贷款条件 当企业发生经营性临时资金需求，向银行申请贷款以求解决时，银行则以企业的实际交易为贷款基础，单独立项，单独审批，最后做出决定并确定贷款的相应条件和信用保证。 对这种一次性借款，银行要对借款人的信用状况、经营情况进行个别评价，然后才能确定贷款的利息率、期限和数量。;（四）借款利息的支付方式;例题;（五）银行借款筹资的优缺点;二、公司债券;公司债券与股票都属于有价证券、都是一种筹资手段;（二）债券的基本要素;（三）债券的种类;（四）公司债券发行;2.债券的发行价格; =票面金额×（P/F，i1，n）+票面金额× i2×（P/A，i1，t） 不计算复利，到期一次还本付息的债券，则： =票面金额（1+i 2× n） × （P/F，i1，t）;（五）债券的偿还;2.债券的付息;3.债券的优缺点;可转换债券;⒈有效期限和转换期限;⒉股票利率或股息率;⒊转换比例或转换价格;⒋赎回条款与回售条款;⒌转换价格修正条款;可转换债券筹资的优点： 1.可节约利息支出 2.有利于稳定股票市价 3.增强筹资灵活性 可转换债券筹资的缺点： 1.股价下跌,面临兑付债券本金的压力 2.存在回售风险 3.股价上扬,减少筹资数量;例题;答案 B;三、融资租赁;（二）融资租赁的形式;（三）融资租赁的程序;（四）融资租赁租金的计算;2.租金的支付方式;3.租金的计算方法;（1）后付租金的计算;（2）先付租金的计算;4.融资租赁筹资的优点 （1）筹资速度快 （2）限制条款少 （3）设备淘汰风险小 （4）财务风险小 （5）税收负担轻 5.融资租赁筹资的缺点 资金成本较高;四、利用商业信用;（二）商业信用条件;（三）现金折扣成本的计算;例：某企业拟以“2/10，n/30”信用条件购进一批原料。则放弃折扣的成本为： 放弃现金折扣的成本 =[折扣百分比 /（1－折扣百分比）] ×[360 /（信用期－折扣期）] =[2％ /(1－2％)] ×[360 / (30－10)] ×100％ =36.73％;（四）商业信用融资的优缺点 1.优点： （1）筹资便利 （2）筹资成本低 （3）限???条件少 2.缺点： （1）期限一般较短 （2）如果放弃现金折扣，则要付出较高的资金成本。;