投资与通货膨胀的关系.docxVIP

投资与通货膨胀的关系（一）投资膨胀影响通货膨胀1、投资膨胀所谓投资膨胀是指投资规模超过合理规模的现象，或者说I－S大于零，即储蓄缺口为正值的现象。2、投资膨胀对通货膨胀的影响（1）投资作为总需求的一个重要组成部分，投资膨胀会直接引起社会总需求膨胀，从而直接导致投资品和投资性劳务价格的上升。（2）投资所引起的投资品和投资性劳务提供者的收入在转换为消费支出后将会拉动消费需求，从而引起消费品和消费性劳务价格水平的上涨。（3）投资膨胀会打破原有的经济均衡，从而导致“瓶颈”的产生与强化，引发结构性通货膨胀。3、投资膨胀对通货膨胀的传导机制资金需求过旺银行贷款增加信用膨胀货币超经济发行货币供应量增加过多引发和加剧通货膨胀新开工项目过多投资品需求过旺投资品价格上涨消费品成本增加物价水平上涨引发和加剧通货膨胀投资体制是指与特定经济环境相适应的社会投资的运行机制及其相应的保障系统总和，从某种意义上讲，投资体制是投资活动运行机制和管理制度的总称。二、投资体制改革的主要措施一）确立了企业投资主体的地位（二）规范了政府投资行为（三）改进了政府对投资宏观调控的手段（四）加强了对投资活动的监督管理一、市场经济国家投资体制市场经济发达国家投资体制的五个主要特征：（一）企业是真正的投资主体和投资体制的基础市场经济发达国家的企业能成为真正的投资主体，表现在以下几个特点：第一，企业投资完全由企业依据市场状况自主决策，政府不加干预；第二，企业投资主体的责权利统一，承担全部风险；第三，绝大多数企业的审批和立项程序全部在企业内部完成，无需层层上报审批；第四，企业投资的数量和投向完全由市场调节，但离不开政府的产业指导。因此，市场经济发达国家投资体制的基础是企业，其产权基本是私有制，并且众多的是中小企业。（二）发达的金融业和资本市场为中小企业融资提供宽广的渠道市场经济发达国家的中小企业融资分为直接融资和间接融资两个渠道。三）服务型的政府是引导企业投资活动顺利开展的保证美国、德国和日本等国的政府一般都不干预企业的投资，但又十分重视企业的投资，并通过制定优惠政策和多种有效的措施为中小企业投资服务。（四）完善的中介体系为企业投资提供优质服务美国、德国和日本等国中介组织体系健全，并以科学、公正和可靠的原则为企业投融资提供优质服务。（五）健全的法制是约束企业投资活动的最基本依据试分析我国中小企业融资难的原因及解决对策中小企业融资渠道狭窄，金融体系不健全。第二，政策支持力度不足。第三，征信体系欠缺。第四，在中央银行持续实施的严厉的紧缩性货币政策条件下，首当其冲的是中小企业融资。解决我国中小企业融资难的措施一是推进信用体系建设。中小企业自身应提高其信用度，构建融资信誉。二是加快中小企业信用担保体系建设。通过政策扶持，重点扶持一批经营业绩突出、制度健全、管理规范的担保机构，加快建设中小企业信用再担保体系。三是商业银行创新金融产品，拓宽中小企业融资渠道。如通过授信贷款、个人创业贷款、个人商铺贷款、再就业专项贷款等，达到融资目的。四是建立一个灵活性的多层次的资本市场体系，创造条件让更多的中小企业上市融资。处于转轨时期的我国投资体制有如下几个特征：（一）国家投资占主体在我国，国有投资和非国有投资的比例为6：4。从多年的改革实践看，投资体制改革的重点、难点是国有投资，即国有投资体制的改革。二）政府行政干预较多我国投资体制改革多年，时至今日依然成效不大，最主要的原因是沿袭了传统计划经济体制下的做法，即由政府配置资源。具体表现为政府干预企业的投资活动，对企业投资实行项目审批制。（三）中介组织服务功能不足由于我国的各类中介组织建立的时间较短，缺乏对全社会中介组织的统一规范管理，因此，在很多方面仍存在不少问题。二、MM资本结构理论第一阶段：资本结构无关论（无所得税时）说明了在资本结构中增加负债并不能增加企业价值，其原因是以低成本借入负债所得到的杠杆收益会被权益资本成本的增加而抵销，最终使有负债企业与无负债企业的加权资本成本相等，即企业的价值与加权资本成本都不受资本结构的影响。第二阶段：资本结构相关论（有所得税时）认为在考虑公司所得税后，债务利息的抵税作用会使公司价值提高，负债越多，公司价值越大。随着负债比例的提高，企业价值随之提高，理论上全部融资来源于负债时，企业价值达到最大。第三阶段：米勒模型（Miller Model）认为个人所得税的存在会抵消公司所得税对企业价值的正向作用，尤为重要的是，在米勒均衡状态下，即使存在着各种所得税，资本结构对企业价值也没有影响。投资规模是指一定时期一个国家或一个部门、一个地区、有关单位在固定资产再生产活动中投入的以货币形态表现的物化劳动和活劳动的总量。投资规模有两层基本含义，即年度投资规模和在建投资规模。年度投资规模是指一年内一个国家或一个部门、一个地区、一个单位投入到