吉林敖东(000623)价值投资分析报告.pdfVIP

分类号 密级 U D C 某 “985 ”大学 研究生院 吉林敖东公司投资价值分析 An Investment Value Analysis of JiLin AoDong Co.,Ltd 毛子休 摘 要 我国资本市场经历了 20 多年的发展，各方面都取得了长远的进步，但与 成熟的资本市场相比，我国的资本市场严重缺乏有效性，市场投机风气盛行， 规则制度不完善，市场价格不能够正确的反应公司的真实价值。在这种背景下， 需要对公司的内在价值进行深入的分析，以便为投资者提供有用的信息，减少 盲目投资所造成的风险。 我国的医药行业起步于 20 世纪，经历了从无到有、从使用传统工艺到大 规模运用现代技术的发展历程，从改革开放以来，我国医药工业的发展驶入了 快车道，整个制药行业生产年平均增长速度高于世界发达国家中主要制药国家 近 30 年来的平均发展速度，成为当今世界上发展最快的医药国家之一。我国 证券行业正处在产业升级、转型调整、创新发展的关键时期。伴随资本市场发 展，证券行业作为资本市场中介的地位和作用必将提高和深化，随着我国经济 发展、证券公司经营多元化以及政府政策的不断提出，证券行业将迎来黄金发 展机遇期。 在A 股进2800 家上市公司里，吉林敖东公司是兼顾医药业与证券业的A 股优秀上市公司，公司净利润由医药业务和广发证券投资收益两个部分构成， 营业收入及净利润持续多年连续增长，公司业绩优良，未来具有高成长性且目 前股价低估，可以说是“双轮”驱动的价值低估白马股。 本文从价值投资的角度研究股票投资的合理价格，主要通过定性分析和定 量分析相结合的方法来分析吉林敖东股票的投资价值。本文首先通过对医药和 证券行业的定性分析，探讨了整个行业的发展现状和未来趋势。其次是根据公 司的历年经营数据重点分析了公司的经营发展和财务状况，为投资者的正确决 策提供了必要的信息。再次通过对广发证券的经营现状及发展趋势分析，公司 股权投资收益对其净利润及股价有着巨大贡献和强力支撑。最后基于公司的特 性，分别对医药和券商板块价值进行了定量的分析，并综合合并，预测 2016-2018 年吉林敖东公司股价为 31.87 元、38.93 元、48.56 元，吉林敖东的 现有市场价格低于其内在价值，因此具有较高的投资价值。 关键词：吉林敖东,医药行业,广发证券，投资价值 I ABSTRACT Capital market in China has experienced 20 years of development, various aspects have made a long-term progress, but compared with the mature capital market, capital market of our country is a severe lack of effectiveness, market speculative atmosphere prevailed, rules system is imperfect, the market price will not be able to correct response the real value of the company. In this context, need to in-depth analysis of the intrinsic value of the company, in order to provide useful information for the investors, reduce caused by the blind investment risk. Pharmaceutical indus