资源整合视角下小微企业融资创新探究.doc

资源整合视角下小微企业融资创新探究摘要　小微企业是我国经济发展中的重要力量。融资难问题一直是制约和阻碍小微企业发展的瓶颈。有效解决融资难问题需要从社会各个方面着手，通过对现有制度和资源进行整合和创新，为小微企业发展和融资提供便利，同时积极推动商业银行内部进行组织结构、信贷流程、信贷产品和风险管理等有效的金融创新，拓展小微企业融资渠道，只有充分调动各方的力量，才能有效解决小微企业融资难的问题。 关键词　小微企业；融资难；资源整合；融资创新 中图分类号　F832.42 ［文献标识码］Ａ ?眼文章编号?演1673-0461（2012）08-0085-04 一、引 言 在今年“两会”政府工作报告中的多次提及“加强对符合产业政策有市场需求的企业特别是小型微型企业的信贷支持”，“规范发展小型金融机构，健全服务小型微型企业和“三农”的体制机制”，使小微企业又一次成为两会的焦点。据了解，目前在中国现有1,200多万家企业，特别是957万私营企业和3,740万个体工商户中，大多数都是小微企业，在国民经济发展中，他们起到了非常重要的作用，但是融资难一直是制约小微企业生存和发展的瓶颈，特别是在这一轮金融危机中。据国家统计局2011年抽样调查的3.8万家小型微型工业企业经营状况显示，仅有15.5%的小型微型企业能够获得银行贷款，我国小型微型企业融资难问题突出。近年来，国家相继出台了各项扶持政策，鼓励银行开展中小企业信贷业务，虽然各商业银行围绕拓展小微企业金融业务在信贷政策、新品开发、抵押担保、服务方式等方面的有益创新探索，小微企业融资问题虽然有所改观，但小微企业的融资困境仍然没得到根本解决，小微企业融资难问题依然突出。为此，我们必须认识到小微企业融资的问题是绝不是平面的、简单化的问题，而是确实需要各方面的共同努力，政府企业和金融机构，包括企业自己都应该各自找好自己的定位，把握好自己角色，共同推进这项工作。特别是商业银行，只有商业银行转变观念，积极全面开展小微企业信贷服务业务，才是破解小微企业融资难的根本之道。 二、文献综述 关于小微企业融资，目前现有的研究主要包含在中小企业融资问题的研究中。Macmillan(1931)首先提出小规模企业的融资困难这一世界性难题。 Hodgman和Malnell（1961）认为中小企业的历史信用不足，中小企业必然面临银行的信贷约束。Stiglitz和Weiss（1981）认为，信息不对称是造成中小企业融资供给约束的主要原因，而信息不对称可能会导致“劣币驱逐良币”的问题。近些年，关于中小企业融资困境的研究已经逐步转向解决融资困境的探索研究，为此，国内外学者从不同的角度进行了系统的研究。主要集中在以下三个方面的探索和研究。 1. 从银行方面寻求融资创新突破 部分学者认为，大银行服务的对象是大企业，目前国内缺少专门服务中小企业的小银行，因此，要大力发展微型金融机构与中小企业融资对应。林毅夫，李永军（2001），李志赟（2002）和张捷（2002）等从不同角度提出用发展中小金融机构来克服信息不对称的思路。张杰（2000），史晋川（1997）则提出通过发展民营金融机构的“体制内”金融来支持民营中小企业的发展。还有的学者主要从解决信息不称的角度出发，认为可以通过创新信贷产品可以解决。Bester（1985）提出引入贷款抵押这样的甄别机制。Holmstrom和Tirole（1997）进一步提出了信息与抵押品是可以互相替代的。Berger和Udell（2002）提出通过关系型贷款解决银企关系中的“软信息”问题，认为银行可以通过与中小企业发展非标准化的、通过密切关系而达成融资交易的准市场行为来降低中小企业贷款成本，提高贷款的可获得性。 2. 从企业方面寻求融资创新突破 绝大部分学者认为，只有小微企业提高自身信用和增强自身实力才能打开融资问题的症结所在。罗正英（2003）从信誉链角度分析，认为建立监督式财务制度，是小微企业缓解融资难的重要途径。高连和（2007）认为，企业集群融资具有很强的地域依附性，可以使银行容易地收集和掌握中小企业的各种信息，有效减少信息不对称带来的逆向选择和道德风险。 3. 从中介方面寻求融资创新突破 米什金（1995）认为金融中介机构的存在有助于解决融资过程中的信息不对称问题，金融中介机构（比如银行）是生产信息的专家，能够分辨信贷风险的高低，能够解决逆向选择的问题。有学者从发展信用中介的角度，提出了发展信用担保，能够在很大程度上有效地缓解融资难问题。张捷（2003）认为信用担保介入中小企业信贷融资一方面可以提高中小企业的信用等级，克服中小企业信贷交易中的信息障碍，另一方面也使社会资源达到优化配置的目的。更多的学者认为，在我国应建立起健全的信用担保体系在建立担保体系。