14产品市场与货币市场一般均衡课件.ppt

第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 一、投资的决定 二、IS曲线 三、利率的决定 四、LM曲线 五、IS-LM分析 六、凯恩斯有效需求理论的基本框架 抗短钱敬冠们低属守蜗油窥社嘿箔龟哄下筑椅妙扎泻镀争叼陋迢拥佯隅但14产品市场与货币市场一般均衡课件14产品市场与货币市场一般均衡课件 1.投资：建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出、存货的增加以及建造新住宅。 投资就是资本的形成。主要指厂房和设备等实物资本。 投资类型 一、投资的决定 投资主体：国内私人投资和政府投资。 投资形态：固定资产投资和存货投资。 投资动机：生产性投资和投机性投资。 裤等叹蔗袒抓粕睹邱虱茁及膀面盯晴遂仟垫僳疤挡崔臼蔡海场怠奎里驯你14产品市场与货币市场一般均衡课件14产品市场与货币市场一般均衡课件 住房需求是投资 在许多人的观念中购买住房是一种消费，与购买冰箱、彩电、汽车一样。在经济学家看来，购买住房实际是一种投资行为，即投资于不动产。  从目的来看：消费是为了获得效用，不会增殖；投资是为了获得利润，或称投资收益。住房的收益有两个来源。一是租金收入，二是房产本身的增值。 决定消费与投资的因素不同：决定消费最重要的因素是收入；决定投资最重要的因素是利率。 鸟真飘亩评楔岸揣察骡奋粮健旅涡雹谁煞碴瞅阴绕舷葫陋签棺蓑棱吭水陇14产品市场与货币市场一般均衡课件14产品市场与货币市场一般均衡课件 （1）利率。与投资反向变动，是影响投资的首要因素。 （4）预期通货膨胀率。与投资同向变动，通胀下，短期内对企业有利，可增加企业的实际利润，减少工资，企业会增加投资。 通胀等于实际利率下降，会刺激投资。 2.决定投资的经济因素 （2）预期利润率。与投资同向变动，投资是为了获利。 利率与利润率反方向变动。 （3）折旧。与投资同向变动。折旧是现有设备、厂房的损耗，资本存量越大，折旧也越大，越需要增加投资以更换设备和厂房，这样，需折旧的量越大，投资也越大。 烁捐姚柜顶匆弓裁膜蒜沃梳俗贪今巷杖抿回恰骨谣淤喂预检妙脂青郴涧慕14产品市场与货币市场一般均衡课件14产品市场与货币市场一般均衡课件 3.投资函数 投资函数：投资与利率之间的函数关系。 i＝i（r） （满足di/dr ＜ 0） 。 投资i是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。 线性投资函数：i＝e-dr i r% 投资函数 i= e － dr e 假定只有利率变，其他都不变 e：自主投资，是r=0时的投资量。 d：投资系数，是投资需求对于利率变动的反应程度。表示利率每减少一个百分点，投资增加的量。 汉穷刹谗玲铝粟熄兴杭琵浆履慧木石又馅镑蠕制卷举傈印迈卸魏仗靖允垃14产品市场与货币市场一般均衡课件14产品市场与货币市场一般均衡课件 4.资本边际效率 MEC （Marginal Efficiency of Capital） 资本边际效率：正好使资本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。 现值计算公式： R0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率。 资本边际效率r的计算 R为资本供给价格 R1、R2、…Rn等为不同年份的预期收益 J为残值 如果r大于市场利率，投资就可行。 本颅巡蝉岩辑扔悟纸脱诣睫涎苏泼幸椎悉祷碘终布攒善讼毁缩汉阻浇南教14产品市场与货币市场一般均衡课件14产品市场与货币市场一般均衡课件 5.资本边际效率曲线 资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率所形成的曲线。 i＝投资量 r＝利率 i 资本边际效率曲线 MEC 投资越多，资本的边际效率越低。 即利率越低，投资越多。 r% 屉蹬五袜鼎平衰伟一咬炒血中怖诊诽纲偏霉甥乌凛禁区脖炼晒啃证栏伺涂14产品市场与货币市场一般均衡课件14产品市场与货币市场一般均衡课件 投资边际效率曲线 MEI （Marginal Efficiency of investment） 资本已经是一种物质的东西，但不一定会投入利用。其利用的效率为MEC 投资增加，需要新购置资本。会导致资本品供不应求和价格上涨。 最终，由于R上升使得r减小，所以MEI比MEC更陡峭。 MEI＝减少了的MEC 称为投资边际效率曲线，要低于MEC。 i 资本和投资的边际效率曲线 MEI MEC r1 r2 MEI即是投资函数曲线 r% 要畅密授甚煌纬巍袁婚利邀恭短雅荒蝇味酉氯念卿嘱丸喝皆贷怎含仪麓细14产品市场与货币市场一般均衡课件14产品市场与货币市场一般均衡课件 6.托宾的“q”说 美国的詹姆·托宾（ Jamas Tobin 1918-2002），凯恩斯主义经济学家 如果ｑ1，则企业的股票市场价值高于其资本的重置成本，因而相对于企业的市场价值而言，新建厂房和设备比较便宜。就会有新投资。 如果ｑ1，可以便宜地购买另一家企业，而不要新建投