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IB业务人员期货知识培训 黄金行业特性及产业链分析 2009年11月2-3日 深圳 IB业务人员期货知识培训 1 上海期货交易所 一、黄金行业的特点 黄金行业在2002年前由中国人民银行管理。 目前黄金市场也由人民银行监管。 IB业务人员期货知识培训 二、黄金的特性 黄金是唯一具有货币和商品双重属性的物品。 黄金的货币属性在经济不稳定时表现尤为突出。 黄金是具有保值功能的少数几种商品之一。 黄金的价格走向显示了它的特性。 IB业务人员期货知识培训 2 IB业务人员期货知识培训 三、产业链 1、黄金矿山 黄金矿山企业作为黄金产业链第一环，是黄金的提供者。 黄金矿山从风险探矿、经济可行性分析、投资、开采是一相 对漫长的过程，也是高投入、高回报的资本运作过程。 黄金矿山投资、开采都离不开商业银行的融资支持，注定了 商业银行对矿山开采出黄金的权利与参与。 黄金矿山开采出黄金后通过交易所或银行出售，也会将半成 品卖给黄金精炼企业。 中国是世界产金第一国，2008年中国年产黄金286吨。 IB业务人员期货知识培训 2、黄金精炼企业 黄金矿山只能生产到粗金程度，进一步提纯要由精炼厂完成 。 黄金要在黄金市场上销售，就要符合交易所交割标准，以及 经交易所认证的精炼企业提纯的金条。 在中国，大型矿山都有自己的精炼厂，用于提纯所产出的粗 金，小型矿山一般将粗金直接卖给精炼厂；在国外，一般一 个国家只有1~2个精炼厂用于提纯整个国家所开采的黄金。 国内目前被期交所、金交所认证的精炼厂有十几家，被国外 认证的有3家。 精炼厂是黄金市场的积极参与者。 IB业务人员期货知识培训 3 上海期货交易所 3、首饰企业 首饰制造是中国黄金市场上最大的需求方，2008年中国 首饰用黄金360多吨。 首饰企业一般在金交所购买黄金原料，也通过期交所对 冲黄金价格风险。 银行在给首饰企业提供融资的同时，也参与到首饰企业 的黄金交易中。 IB业务人员期货知识培训 4、其他用金企业 黄金实物投资金条、金币、纪念品是黄金产业链中非常重 要的一环。2008年投资用金有180多吨，且逐年递增。 工业用金，如手机、军工产品、甚至寺庙装饰等都是黄金 使用者。 中国是世界第二大黄金消费国。 IB业务人员期货知识培训 4 IB业务人员期货知识培训 5、银行 银行在黄金产业链中，承担着非常重要的作用。 银行同时给黄金产业上、下游企业提供融资服务，如黄金 借贷，同时也为上、下游企业提供套期保值产品。 在中国，银行与交易所一