CPI创新高——物价涨幅达5.5％.pdfVIP

CPI创新高 一 物价涨幅达5·5％ 总供给曲线正由水平段进入上升段。 解为什么去年的通货膨胀是如此严重， 推动巨大的农作物工业化提炼需求，支 不得不承认，最近新闻中的涨价信息是 而到今年的短期内也得不到好转。 撑农作物价格上涨。 如此之多。家电、白酒、啤酒、牛奶等 今年粮价具备大涨潜质。粮食价格 猪肉价格的回落至少还需半年时间。 等消费品，都在最近几个月内宣布了涨 走势对于整个食品类价格的变化是关键 去年猪肉价格大幅上涨，使其成为拉动 价，虽然幅度从5％-40％不等，但方向 性的，是其他大多数食品类价格变动的 我国CPI上涨的一个重要因素。为什么 上全都是上涨。 源头。近几年我国粮食价格一直处于上 猪肉价格如此上涨，而且已经跨过了生 我们试图从对中国劳动力市场的分 涨趋势中，2006年一2007年的涨幅相当 猪饲养的周期 (约5个月左右)，仍没有 析中找出答案。当前越来越多的迹象却 明显。而在未来一段时间内，我国粮食 看到生猪供给有效增加呢?根据我们在 表明，由于经济超高速度的增长，我国 价格将继续面临着来自多方面、大幅度 各方面了解到的情况，生猪存栏迟迟没 此前近似于无限供给的劳动力资源正在 的上涨压力。 有恢复是主要原因，估计2008年全年生 逐渐消失。典型的证据就是，从2004年 理由如下：其一，国内化肥价格近期 猪供给缺口在210万吨以上。我们认为， 珠江三角洲的 “民工荒”到去年中西部 暴涨将推高2008年粮食作物成本；其二， 猪肉价格的回落还需要半年时间，或者 省份劳动力的普遍短缺。越来越多的迹 最近几年我国粮食增产的幅度连续大幅 更长。 象显示：中国的 “刘易斯拐点”已经来 衰减，且目前干旱情况相当严重，粮食 PPI将持续上涨，对下游的传导压力 临。这意味着，在经典的宏观经济总需 2008年进一步增产的难度很大；其三，全 不断加大。正如我们在去年年中报告中 求一总供给模型中，总供给曲线已经走 球粮食的库存消费比处于35年以来的最 所预测的，进入2008年后，钢铁、煤炭 过了水平阶段，进入上升阶段。在这个 低点，小麦、玉米、大豆期货价格屡创 都表现出强劲上涨的势头。与中国关系 新阶段，产品价格将全面上涨。 历史高点；其四，美国 新能源法案))将 紧密的美国PPI最近也大幅上涨。可以 收人增速已开始超越劳动生产率增 预期，一方面是不弱的需求，另一方面 速。将居民收人的增速和劳动生产率的 是美联储连续降息向全世界投放的流动 增速进行对比，是预测通货膨胀的最好 性，两个因素将共同、持续推高上游能 办法。数据显示：大约在2006年左右， 源、大宗商品的价格。 中国城镇居民家庭人均可支配收入的实 综合起来，预计2008年全年的物价 际增速、农民工的工资实际增速开始超 预测水平将达到5．5％左右。并且，2008 越中国当年劳动生产率的增速，即居民 年单月CPI高点将破7％。总体上，物价 收入上涨的速度比全社会生产产品的速 将呈现上半年很高、下半年也不低的局 度更快，产品价格因此开始具备持续上 面。 圃 涨的动力。 编辑：天舒 从这个角度出发，我们就很容易理 ^