光大闪电上市唐双宁执掌最小银行股.docVIP

光大闪电上市唐双宁执掌最小银行股8月7日，在2010年中国银行家论坛上，记者充分领略了唐双宁的诗人与哲学家的特质。 面对3.63％的IPO网上中签率新低，他居然还谈笑风生并自赋小诗：“参与呈踊跃，认购量更高；若要悉定价，明朝见分晓。”显然，唐双宁对光大上市进程和“适度定价”充满信心。 光大银行闪电IPO的“三、五、十” 用“静若处子，动若脱兔”来形容光大银行的A股上市似乎再恰当不过了。不到一个月时间内，光大银行完成从预披露到挂牌的全过程，整个过程堪称“光”速。 当大多投资者还质疑“市场普遍认为今年光大银行上不了市，却怎么如闪电一样突然实现了上市?”的时候，光大银行董事长唐双宁笑称：上市一事说突然也突然，说不突然也不突然，正所谓“风起于青萍之末”，光大银行的上市工作其实很早就开始启动了。 “寿险光大银行的改革是整个光大集团改革的一项重要内容；其次通过A股上市，可以解决光大银行发展的资本瓶颈问题；最后，通过股改上市，有利于提升自身的形象，鼓舞土气，通过市场监管来提高自己的管理水平。”这是唐双宁口中光大上市的三点意义。 在16日光大银行举行的发布会上，唐双宁向外界详细解读了光大银行IPO的五大特点： 一是上市时间表创A股IPO最短记录，历时仅28天。 二是光大IPO规模创股份制银行A股最高，为2010年A股第二大IPO。若绿鞋全额行使，募集资金总额将达217亿元。 三是战略配售时间短、引入户数最多、募资占比最高。本次发行时近三年来继农业银行之后第二家引入战略配售的A股IPO。战略配售从启动到完成仅7天，时间最短。通过战略配售导入30家战略投资者，战略配售30亿股，占绿鞋前发行规模近50％，战略配售户数和比例均为A股最高。 四是A股第三家采用绿鞋机制。本次发行是继工商银行、农业银行之后，A股市场第三次采用绿鞋机制。 五是上市后一年内流通盘比例最低。本次发行充分考虑了投资者的利益，发行机制创新合理。上市一年后，光大银行的流通盘规模和比例为股份制银行中最小，有利于维持后市股价的稳定。 3.63％的网上中签率创新低 光大银行于7月底才拿到证监会批准上市的文件。 唐双宁介绍说：“8月5日，光大银行就完成了路演和网下询价，74家询价对象所属的151家机构投资者参与报价，入围的认购需求超过260亿股，为网下初始发行规模的17倍。”在发行结构中引入战略配售和绿鞋机制，以及上市后流通市值较小、股性活跃被认为是光大银行最大的看点。 光大银行A股IPO的发行申购于8月10日落下帷幕，光大银行公布最终定价结果为3.10元。此次IPO网上中签率为3.63％，创下本轮调整以来的百亿以上IPO的中签率新低。网下冻结资金近千亿元，网上冻结资金达到2095亿元，总计冻结资金近3000亿元。 光大银行公布最终定价结果为3.10元，此价格位于之前公布的价格区间上限。 接近此次发行的相关人士表示，各方均对该最终价格表示满意，同时也表示该价格较市场上各家券商的估值有不少的折让，在很大程度上应验了唐双宁之前提出的“坚持适度定价，为股票后市表现留下空间”。 光大银行最终的发行价格对应1.57倍的2010年预测市净率，其发行估值水平较二级市场上股份制银行2010年平均预测市净率有近10％的折让与光大在A股市场中最具可比性的中信银行相比，折让水平则达到15％。此外，如果与中金公司研究报告给出的3.52～4.08元的合理投资价值区间相比，3.10的发行价格赋予了光大银行后市可期的上涨空间。 据发行结果公告，本次光大银行IPO初步询价入围的124家询价对象全部按时足额缴纳了申购款，网下冻结资金近千亿元，而网上冻结资金更是达到，2095亿元，3.63％的网上中签率更是创下本轮调整以来的百亿以上IPO的中签率新低。 后市表现是市场对于光大银行本次A股发行最为关心的问题之一。 对此，某接近此次发行的人士曾表示，光大银行此次A股公开发行有“绿鞋”保驾护航，其股东的锁定期情况也可圈可点，该行上市后流通市值较小，后市表现有望得到有力支撑。此前发布的光大银行gA股网下发行公告》显示，此次光大银行初始发行61亿股，全额绿鞋行使后发行规模为70亿股。其中，战略配售不超过30亿股，约占绿鞋行使前发行规模的一半；回拨机制启动前，网下发行不超过15.5亿股；其余部分向网上发行。光大银行主管上市工作的党委副书记林立在网上路演中介绍：“光大银行本次网下发行的15.5亿股锁定期为3个月；战略配售的30亿股锁定期为12个月。” 由此，预计光大银行上市三个月内的流通股数仅为24.5亿股(含绿鞋)，三个月至一年内的流通股数仅为40亿股(含绿鞋)，若按发行价格区间上限3.1元／股计算，流通市值