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公司中级理财学第二章习题答案 计算题 1.已知光明股份有限公司章程中规定的定额股份为40 000万股，已发行股份30 000万股，现有库存股份为5 000万股，问该公司流通中的股份为多少？ 解：流通中的股份=已发行股份30 000万股－库存股份5 000万股=25000万股 2.南珠股份有限公司资产负债表的权益资料见表2-。 表2- 南珠股份有限公司资产负债表的权益资料 优先股（每股面值10元） 10 000 普通股（每股面值1元） 10 000 资本公积 40 000 盈余公积 20 000 未分配利润 30 000 所有者权益合计 110 000 优先股票的票面股利率为10%，但公司已经连续两年未计提和分配优先股票的股利。 试根据上表计算普通股的每股账面价值。 解： [110000－10000(1+10%×2)]/10000=9.8元/股 3.设习题2南珠公司在清算后的净资产分别为30 000万元和120 000万元，问在这两种情况下，普通股票每股可以各分得多少金额？ 解： 清算后的净资产为30 000万元时普通股票每股可以分得的金额 =[30000－10000(1+10%×2)]/10000=1.8元/股 清算后的净资产为120 000万元时普通股票每股可以分得的金额 =[120000－10000(1+10%×2)]/10000=10.8元/股 4.设W公司发行A、B两类股票。A类股票和B类股票均享有一股一票的投票权。B类股票的持有者为公司创始人，B类股票的发行价格为2元/股，发行数量为10 000万股。A类股票对社会公众发行，发行价格为10元/股，发行数量为5 000万股。问B类股票持有者通过发行A类股票可以获得多少创业利润？ 解： 筹集资金总额=10000×2+10×5000=70000（万元） B类股票持有者获得的创业利润总额=70000×[10000/(10000+5000)]－10000×2 =46666.67－20000=26666.67（万元） 每股账面价值=70000÷（10000+5000）=4.67（元/股） 每股获得的创业利润=4.67－2=2.67（元/股） 5.假定振业股份有限公司现有普通股票10 000万股，净资产为40 000万元，年净利润为5 000万元，每股收益为0.5元。现根据市场需要，决定投资扩大生产经营规模，投资完成之后，公司的总资产将扩张到120 000万元，估计扩张之后的总资产收益率可以达到18%。公司感到如果不增加普通股本，那么扩张后的资产负债率就会太高，不利于公司未来的发展。因此，决定发行普通股票，降低资产负债率。公司预计新股能按照16倍的市盈率，即8元/股的价格顺利发行。公司拟定了两个发行方案，方案甲：发行6 000万股；方案乙：发行3 000万股。资金不足部分，通过年利息率为6%的银行借款解决。公司所得税率为30%。试根据上述资料回答：按照两种不同方案，原股东所获得的创业利润各为多少？原股东所获得的未来收益又各为多少？您认为两个方案中，哪一个方案最优？为什么？ 解：根据资料，可以按以下步骤分析求解： （1）计算两种不同方案原股东所获得的创业利润 A．按照发行新股6000万股和3000万股的标准，计算的发行新股后公司负债与权益情况见下表。 发行新股后公司负债与权益情况表 方案 发行新股数量 股权比例/% 资产总额 筹资后权益情况 负债与权益之比 原股份 新股份 现有权益 权益筹资金额 权益总额 负债总额 甲 6000 62.5 37.5 120000 40000 48000* 88000 32000 0.364 乙 3000 76.9 23.1 120000 40000 24000** 64000 56000 0.875 注释： *：发行6000万股的筹资金额=6000×8=48000（万元） **：发行3000万股的筹资金额=3000×8=24000（万元） B．原股东可以从新股发行中获取的创业利润 按照甲方案发行新股，原股东获取的创业利润分别为： 按照6000万股发行原股东可以获得的创业利润=88000×62.5%－40000=15000（万元） 按照3000万股发行原股东可以获得的创业利润=64000×76.9%－40000=9216（万元） 按照不同发行方案所得创业利润之差=15000－9216=5784（万元） （2）计算两种不同方案原股东所获得的未来收益 A．不同新股发行方案的净资产收益率 根据公司的总资产收益率预测，公司的净资产收益率在不同筹资方案下分别将为： 按照6000万股发行公司筹资后的净资产收益率 =[18%+0.364×(18%-6%)]×（1-30%）=15.66% 按照3000万股发行公司筹资后的