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市场化进程中中国银行业资本效率演变机理探究摘要：本文通过随机边界分析方法，评估了市场化进程中我国银行业的资本效率演变过程，并从市场环境、治理结构变迁和宏观经济环境等三个维度对其演变机理进行实证检验。研究发现，我国商业银行的资本效率并没有随着我国银行业市场化程度的提高而表现出明显的上升趋势，市场管制的放松在短期内给银行业资本效率造成了负面影响，治理机制的积极作用还有待强化，改革的进一步方向是完善公司治理结构，建立一个公平、有序的市场竞争环境。 关键词：市场化；银行业；资本效率、演变机理 基金项目：陕西省社会科学基金项目（11Q055）。 作者简介：李强（1978-），男，陕西蒲城人，西安交通大学经济与金融学院博士研究生，主要从事内部控制、非营利组织风险管理研究；刘孟飞（1979-），男，湖南邵阳人，西安交通大学经济与金融学院博士研究生，西北农林科技大学经济管理学院讲师，主要从事产业组织、公司治理研究。 中图分类号：F270，F823文献标识码：A文章编号：1006-1096（2012）06-0161-05收稿日期：2012-04-12 一、研究方法与模型设定 （一）研究方法 研究银行效率问题的文献很多，其中较常用的估计方法是Aigner 等（1977）和Meeusen 等（1977）提出的随机前沿分析方法（SPA）。其优点在于能测量每个样本在样本期内各时点上的效率，并通过对误差项的分解滤掉随机因素对效率值的影响，得到的结果具有稳健性。Fries 等（2005）进一步指出，测量误差和不确定性经济环境的问题更可能发生在转型经济国家和发展中国家，所以SFA比其他方法更适于研究转型经济国家和发展中国家的效率问题，因此，本文采用SFA模型进行分析。 在银行要素投入效率研究方面，Battese 等（2000）和Kumbhakar 等（2001）利用劳动需求函数分析了瑞典银行业劳动投入效率及其调整过程，其方法如下： 假定以劳动需求函数表示劳动投入的理性状态，边界要素投入量xit是劳动要素价格wit、给定产量yit的函数，其函数形式为 xit=f（wit，yit） （1） 边界要素投入量xit与实际要素投入量xit的关系为 xit=xiteuit （2） 其中，uit为技术无效率，uit=zitδ，zit为影响无效率值的DMU特征变量向量；可定义要素投入无效率为（xit/xit）=euit≥1，其值越高，代表DMU越无效率。 将（4）式取自然对数，加上随机干扰项vit，则成为 lnxit=lnxit+uit+vit （3） （2）、（3）式设定函数形式进行回归，即可求出各项参数估计值，包括：要素投入无效率值、DMU特征变量向量zit的估计系数。 （二）模型设定 本文参考Battese 等（2000）和Kumbhakar 等（2001）等文献的做法，并将其推广为银行资本要素投入模型，设定资本要素需求函数进行效率估计。在函数具体形态方面，由于超对数函数是CobbDouglas、齐次、位似等函数形态的一般式，具有容许交互影响项存在、可处理多投入多产出问题等一系列优点，以往学者在进行金融体系效率相关研究时，大多将金融机构的生产函数设定为该形式，因此本文建立一个超对数资本要素需求随机边界模型，其具体形式如下： lnx1it=β0+β1lny1it+β2lny2it+β3lnw1it+β4lnw2it+β5lnw3it+12β6lny21it+12β7lny22it+12β8lny1itlny2it+12β9lnw21it+12β10lnw22it+12β11lnw23it+12β12lnw1itlnw2it+12β13lnw1itlnw3it+12β14lnw2itlnw3it+12β15lny1itlnw1it+12β16lny1itlnw2it+12β17lny1itlnw3it+12β18lny2itlnw1it+12β19lny2itlnw2it+12β20lny2itlnw3it+β21t+12β22t2+vit-uit（4） 相应的无效率效应模型为： uit=δ0+δ1control+δ2foreign+δ3stock+δ4share +δ5ownship+δ6time+δ7asset+δ8GDP（5） 式（4）中，x1it为资本投入；y1it、y2it为产出；w1it、w2it、w3it分别为资本、资金和劳动力的价格；t为时间趋势；vit为随机干扰项；uit为衡量成本无效率的非负随机变量。式（5）中，control、foreign、stock、share、ownship、time、asset、GDP为无效率效应变量。α、β、、θ、ρ、