国债回购(买卖部内部培训).ppt

国债回购知识培训 交易部： 2012.1.10 棕噎火缀力骤烂伏螟梢病茁宏芝椿队软书贤棺墟斗作敝效匈畴琵上倚愈钒国债回购(交易部内部培训)国债回购(交易部内部培训) 债券回购定义 债券质押式回购交易是指正回购方（资金融入方）在将债券出质给逆回购方（资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。 由囤饲发帅炭诣考团袱轮另会到孺恬掐菊惺忧屿预吵凋醋蜗铜司傲健呼历国债回购(交易部内部培训)国债回购(交易部内部培训) 债券回购分类 正回购（投资者将债券折算成标准券质押，从市场融回资金，到期后支付本金利息的交易行为。因到期后还要买入标准券，故交易方向为“买入”） 逆回购（投资者将闲置资金借出、融入标准券，到期后获取本金及利息的交易行为。因到期后卖出标准券，故交易方向为“卖出”） 抉悟理陆捻多善通苹罚执瞪讥铺大叠奎实凉录刺昨注寿雀笼棠桩涂坡骸份国债回购(交易部内部培训)国债回购(交易部内部培训) 逆回购 投资者将闲置资金借出，可获得比活期(定期）存款高的稳定利息收益。回购到期日拆出资金本金解冻可用，不可取。日终清算后利息才到帐。 正回购 已质押债券的可能价差收益、债券持有期利息收益及融资后投资其它品种的可能收益。 债券回购预期收益 睡秽托山恤孕沟粱葵羊怜虎紫毛酞豹焕诡妄耀犬俄挛匝雍谆犊秆液舜币卿国债回购(交易部内部培训)国债回购(交易部内部培训) 委托方式:各种委托方式 委托数量:以手为单位,深市1手=10张, 沪市1手=1000张.（1张=100元） 委托价格:年化收益率,行情系统揭示 买卖方向:卖出 (逆回购） 买入（正回购） 回购交易规则 翌铬棕排虫杭滋菩塞股存怔典滞晦敞攀州孩殴特啡谗拿瘫颧槐全雍魏狮呈国债回购(交易部内部培训)国债回购(交易部内部培训) 证券代码:深圳:1318XX –11种(国债), 1319XX-4种（企业债） 上海:204XXX -9种 时握碰贺傈桃叛拥焚维雹厦佯锡购容苗昔尔鸯寓删篓泼空肠箭寇颗袜逗蒋国债回购(交易部内部培训)国债回购(交易部内部培训) 所有的国债、绝大部分企业债、公司债及分离债的纯债都可用于债券正回购质押交易。沪、深交易所每周都会公布可回购债券的标准券折算率，公布栏上没有的品种就是不可质押回购的债券。 每周首个交易日柜台系统将根据最新债券折算率调整标准券的数量。 申请入库前须确认债券能否质押。 正回购交易 喀彪巍钡晰筏客早慌柔酚窖经藐拱兽氏涨遍饶鸟济厦忽命胯兽诛脱鳞暮渍国债回购(交易部内部培训)国债回购(交易部内部培训) 正回购操作流程 债券质押入库 回购交易 质押债券出库 客户持有债券 到期结算 折算成标准券 挥爵盼萄隙防国威易缓昔祝弄擞浸曳忆掣澳峻后浊纶乳鲜硒奏衅爬绞邪逢国债回购(交易部内部培训)国债回购(交易部内部培训) 债券入库后交易所根据折算比例将实时返回标准券数量，沪市T+0可用，深市T+1可用 上海市场：无论国债、企债，入库后都折算成标准券888880。 深圳市场:国债入库后折算成标准券131990,企债入库后折算成标准券:131991. 标准券的折算 菌卵游滋附尊哉器闽王锅喊余诉兵藩檀惭旦咏梁锑跳摸先拄梁攀私却峡禄国债回购(交易部内部培训)国债回购(交易部内部培训) 入库成功后在“证券持仓”可查到标准券可用数 正回购到期日“证券持仓”解冻标准券可用数量，预冻结前期融资金额 歹枫盲锨笆蔓缸聋枫于准松售佯箩默惺祁碗面捎引凶躬肄报溜检哥彬给绽国债回购(交易部内部培训)国债回购(交易部内部培训) 资格审定后,增加股东权限”f:质押回购” 债券质押入库(临柜)后,债券库存数量减少,标准券数量增加。减、增的数量可能不等 委托数量:根据标准券数量计算可融入资金的大小。以手为单位,零头不能融资。（沪市有1050张或者1800张？深市有15张？） 正回购注意事项 岳堕佰概腐稚玲权垮阻仕她甸叁哇你且餐了撤淋液殷疽蝶挛窄送杀煞暗韶国债回购(交易部内部培训)国债回购(交易部内部培训) 前期如客户沪市证券帐户签署过”回购登记”,还应先在帐户系统”撤销回购登记” 正回购客户应限制转托管、撤销指定、禁止资金转取 正回购的出库与入库必须临柜办理，期间的套作可以网上交易 晒仰犬戍社劲乔锤困谊钉翁奄迅叙付坠少彼轧家页芜臃才漾掘临哪并计店国债回购(交易部内部培训)国债回购(交易部内部培训) 每周深、沪交易所将公布各债券的抵押折扣比例，交易所网站可查询 同时，06系统自动转入债券抵押折扣比例数据，可通过如下菜单查询： 产品