基于风险传导机理的企业集团财务风险管控.pdfVIP

财税与金融 3．其他省市金融控股公司的率先发展 随着我国经济市场化的加强，国内央企或者整体上市或者聚集优质资源 为青岛市提供借鉴。上海、天津 、成都等地已 上市，无论哪种方式，上市部分 占据了央企集团公司的大部或者全部资源。上 经对组建金融控股公司进行了积极探索，积 市公司逐步成为央企直接融资的重要渠道，降低了企业集团发展对银行的过 累了宝贵经验，并取得了积极成果。他们在 度依赖和金融风险，为集团的快速发展起到了重要的推动作用。然而，激烈的 金融控股公司的战略定位、组建方式 、业务 市场竞争使上市央企在其发展中面临各种类型的财务风险。认真研究风险成 整合、风险控制 、监管协调等方面为青岛发 因及传导机理，加强风险防控，将提高企业集团决策的效益性和科学性 ，对于 展金融控股公司提供宝贵的经验和有益的 企业集团财务活动稳定，资金的安全 、完整和增值及提高资金周转效率 ，具有 借鉴。 重要的保障意义。 综上所述，建立青岛市金融控股公司， 一 、 企业集团财务风险概述及成因 反映了经济社会发展和金融业发展的客观 (一)企业集 团财务风险概述 要求，是青岛市政府进行金融体制创新的 1．财务风险内涵。财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可 一 项有益实践。这一举措有利于整合青岛 能无法按期支付负债融资所应负的利息而导致投资者预期收益下降的风险。 市金融资源、打造资本运作服务平台，能够 财务风险是因企业经营活动中的原材料风险、能源消耗风险、客户依赖风险、 最大限度地发挥金融控股公司的范围经济 运输成本风险、产品价格风险、融资能力约束风险、汇率变化风险等经营风险 效应和规模经济效应 ，不断壮大资金实力 而引发的。充斥于并影响着企业经营活动的每一个部分。风险即不确定性。狭 和筹资能力，提高金融机制的综合服务水 义的财务风险为损失的不确定性 。广义的财务风险包括损失的不确定性和盈 平和完善多层次的金融服务体系，从而实 利的不确定性两个方面。财务风险是上市公司企业在迅速发展的过程中必须 现地方金融业相互促进 、共同发展 ，在更高 面对的一个客观存在的现实问题 ，虽然不可能完全消除风险，但可以采取有效 层次上发挥金融业对青岛蓝色经济的支持 措施来降低风险。 作用。 2．投资风险和经营风险。目前，上市央企集团面临的财务风险主要为投资 风险、经营风险和融资风险三类。 主要参考文献 投资风险是指企业在经济活动中投入资金，后因市场需求变化而导致对 [1】《中国共产党第十八届中央委员会第 最终收益与预期收益偏离产生严重后果的风险。上市公司的对外投资主要有 五次全体会议公报》，2015．10 直接投资和证券投资两种，证券投资主要包括股票投资和债券投资两种。股票 2【】《中共中央关于全面深化改革若干重 投资是风险共担、利益共享的投资形式；债券投资则与投资企业的财务活动没 大问题的决定》，2013．11．12 有直接关系，只是在固定期限收取固定的利息，需要面临被投资者无力偿还债 f31(金融业发展和改革 “十二五”规划》， 务，投资企业无法收回本金的风险。投资风险又包括利率风险、再投资风险、汇 2012．9 率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。 [4l(da东省人民政府关于加快全省金融 经营风险是指企业在生产经营过程中，各个经营活动环节中存在不确定 改革发展的若干意见》，2013．8．7 性因素所造成的企业资金运动的迟滞，造成产生企业价值变动的风险。经营风 [51(山东半岛蓝色经济区发展规划》， 险主要包括：由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足，以及信用条件 2011．1 与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏