浅析消费税的调整对我国企业财务成本的影响.doc

浅谈消费税的调整对我国企业财务成本的影响 1、相关定义 1.1、相关概念的界定 1.2.1 财务弹性1.2.1 财务弹性 财务弹性(Financial Flexibility)的研究始于 Modigliani 和 Miller(1963)对于 税收和最优资本结构关系的研究。[3]Myers(1984)和 Myers 和 Majluf (1984)在论证融 资优序理论时指出,融资优序理论成立的一个前提是企业需具备足够的财务松弛,才能 保证企业在筹措外部资本时优先采用债务融资。这是由于投资者和企业管理者之间存在 信息不对称,很容易导致企业放弃净现值为正的投资机会,并且权益融资时信息不对称 导致的成本要高于债务融资时信息不对称导致的成本。[4,5]在这之后的研究中,国外学 者由财务松弛引申出了财务弹性概念,并对其作进一步深入的研究,美国财务会计准则 委员会(1981)认为财务弹性是企业采取有效行动改变现其金流的数量和时间以应对企 业的意外需求和投资机会的能力。Graham 和 Harvey(2001)认为财务弹性是使企业保 存现有债务能力来扩大将来投资规模与盈利水平的未来能力。这种能力可以缓解企业的 利息支付的压力,也可以使企业在突如其来的经济危机中不必缩减业务而顺利度过难 关。[6]Gamba 和 Triantis(2005)指出,财务弹性是企业获取财务资源或重构财务活动 的能力,并且这种财务资源和财务活动的能力以较低交易成本获取的。[7]Byoun(2011) 认为财务弹性是企业调动其财务资源,采取各种行动以实现企业价值最大化的能力和应 对企业外部不利冲击时的反应速度。[8]我国学者葛家澍(2008)[9]和马春爱(2009)[10] 在进行相关研究时采用了美国财务会计准则委员会的定义。韩鹏(2010)指出,财务弹 性的实质是企业调动其财务资源,采取预防性和开拓性措施以及时应对未来不确定事件 对企业的冲击,最终达到企业价值最大化的目的。[11]他对财务弹性的定义与 Byou(n2011) 对财务弹性的定义大同小异。董理和茅宁(2013)认为财务弹性是一种战略能力,主要 表现为企业在不完备的资本市场中获取资金的能力,它可以帮助企业应对未来不确定 性,满足未预期到的融资需求。[12] 3 由于对于财务弹性的研究尚处于起步阶段,对财务弹性的定义仁者见仁智者见智, 但总体上可以认为财务弹性指企业动用闲置资金和剩余负债以应对无法预见的外部环 境的不利冲击和把握未来投资机会的能力。财务弹性可以看做是一种企业适应经济环境 变化和利用投资机会的能力,也是企业财务实力对内外环境的反应能力、适应程度及调 整的余地。 1.2、企业财务文化概念 财务文化本身是一个较为宏观的范畴,它随着财务管理的产生而出现,时刻 渗透在财务实际之中。是一种动态与静态结合、观念与制度交织、历史与现实并 举、广义与狭义共存的综合性文化。它是一个多方面、多层次的复合体,是在特 定的社会环境之下,财务人员乃至企业全体员工在长期的财务理论研究与财务实 践活动中探索创造出来的。首先它必须植根于特定的社会历史环境、经济发展条 件和企业自身成长状况,受到社会文化、经济文化和企业文化的影响。第二,它 体现着社会价值观、企业经营哲学和管理战略,并且在一定时间内保持相对稳定、 为企业的成员所接受和认可,同时又决定着他们的财务理念和行为模式。第三, 企业财务文化又通过自身的指导力量,对员工行为、企业发展、经济形势甚至社 会进步产生影响。 本文认为,企业财务文化是指在特定的社会经济、政治、文化和企业自身发展 阶段等诸多环境影响下,企业长期财务理论研究和实践活动中,通过学习或探索, 创造得出的,为财务人员和全体员工共同接受和倡导的精神道德、财务行为制度 和技术设施等相关的财务物质财富和财务精神财富的总和。 对企业财务文化的认识可以从广义与狭义两个方面进行。广义的财务文化是 指可能影响企业财务发展、财务目标选择和行为模式变更的有关的一切文化。主 13 我国企业财务文化研究 要包括知识、道德、宗教、政治、经济和法律在内的财务人员和全体员工的思维 方式、价值取向、行为模式以及相关一系列与财务相关的精神和物质关系1。具体 表现为财务精神文化、财务制度文化、财务行为文化和财务物质文化四个方面。 狭义的企业财务文化特指企业财务部门的财务人员形成的集体价值观念,主要包 括财务部门的规章制度、行为规范、价值导向和管理体系,以及财务人员自身的 财务价值观念、财务职业道德、财务心理素质、财务行为习惯、财务技术水平和 财务精神风貌等。 本文研究的财务文化是广义的财务文化。 1.3、企业财务文化的概念 财务文化就是企业的经营文化在财务上的体现。它是企业经营管理中最具活力、最具 张力、最具潜力,最体现企业核心价值