多元融资渠道下PPP项目融资方案分析.pdfVIP

2017年第7期 水利规划与设计 水利建设贷款能力测算与 PPP模式 DOI：10．3969／j．issn．1672—2469．2017．07．047 多元融资渠道下PPP项 目融资方案分析 张梦然 (安徽省水利部 ·淮委水利科学研究院，安徽 蚌埠 233000) 摘要：当前水利建设项 目采用PPP模式建设运营得到了越来越 多的应用。文章分析 了不同PPP模式适用性，并 以海南北 门江流域天角潭水利枢纽工程为例 ，拟定了三种融资测算方案及 比较 ，为地方政府实行水利 PPP项 目提 供参考。 关键词 ：多元融资 ；渠道 ；PPP模式融资方案 中图分类号 ：TV9 文献标识码 ：B 文章编号 ：1672．2469(2017)07．0156．05 新 中国成立以来兴建了一大批水利工程 ，初步 来源主要有信贷融资…。 建立了防洪 、排涝、灌溉 、供水 、发 电等工程体 1．1 资本金 系 ，在抗御水旱灾害、保障经济社会安全 ，促进工 1．1．1 财政性资金 农业生产持续稳定发展等方面起到 了重要作用。由 财政性资金是 目前水利建设项 目资金的主要来 于水利工程投资较大 、财务收益较差 ，水利工程建 源 ，由中央财政和地方财政性资金组成 ，主要来源 设长期依赖政府投入。在积极争取 中央政府财政预 包括财政预算内基本建设资金和用于水利建设 的水 算投资后 ，仍有一定的资金缺 口需地方政府 自筹解 利建设基金。 决。受各地经济发展水平不平衡的影响，有些经济 1．1．2 非财政性资金 较落后的省份水利建设资金落实存在一定 的难度 ， (1)社会资本 因此造成水利工程建设滞后。为推进经济结构战略 根据 《基础设施和公用事业特许经营管理办 性调整 ，充分发挥社会资本特别是民间资本 的积极 法》，社会资本包括符合条件 的各类 国有企业 、民 作用 ，国务院以国发[2014]60号文下发了 《国务院 营企业 、外商投资企业 、混合所有制企业 ，以及其 关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导 他投资，但不包括本级政府所属融资平台公司及其 意见》，鼓励并引导社会资本参加重大工程建设 。 他控股国有企业。 国家发改委、财政部 、水利部联合发出通知 ，确定 (2)PPP基金 黑龙江奋斗水库等 12个项 目作为第一批 国家层面 中国政府和社会资本合作 (PPP)融资支持基金 的水利 PPP试点 。目前 ，水利工程引入社会资本尚 (简称 PPP基金)是财政部联合 中国建设银行股份 处于探索阶段 ，地方政府对运作方式和融资方案 的 有限公司、中国邮政储蓄银行股份有 限公司、中国 选择还没有形成统一认识。在此背景下，梳理水利 农业银行股份有限公司、中国银行股份有 限公司、 建设融资渠道、分析各融资渠道特点、比较融资方 中国光大集 团股份公司 、交通银行股份有限公司 、 案的优劣 ，不仅可帮助水利建设项 目拓宽融资渠 中国工商银行股份有限公司、中国中信集 团有限公 道 ，也可为地方政府 引入社会 资本决策 时提供 司、全 国社会保障基金理事会 、中国人寿保险(集 参考 。 团)公司等 l0家机构 ，共 同发起设立的。基金总规 1 水利建设项 目资金构成和融资渠道 模 1800亿元 ，主要通过股权 、债权 、担保等方式 ， 水利建设项 目资金 由资本金和债务资金构成，