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　　有关于金融消费者保护:行为经济学的理论剖析与政策倡议 有关于金融消费者保护:行为经济学的理论剖析与政策倡议 导读：金融消费者保护:行为经济学的理论剖析与政策倡议 摘 要：新古典经济学的严密体系有5个重要的基础性假设：完全理性、完全信息、效用最大化、偏好一致性以及自利性假设。行为经济学对这些假设提出了挑战，指出：消费者具有系统性、可预测的行为偏差，新古典经济学的5个假设与现实不符；金融机构会利用消费者的行为偏差谋利，导致竞争非有效；要在传统纠正市场失灵策略的基础上，重视从更深层面上纠正消费者行为偏差；需要结合具体的偏差类型，采取自由放任、政府干预、市场化取向的政府柔性干预等思路纠正消费者行为偏差；为更好地保护消费者权益，需要对金融机构进行行为干预和产品干预，提高信息披露的有效性，推进金融知识普及和金融消费者能力建设。行为经济学动摇不了新古典经济学的统治地位，但其挑战是有力的，对人类行为的认识和解释更加接近于实际，也推动了新古典经济学的发展。我国在加强金融消费者保护的过程中，应支持行为经济学的发展，重视行为经济学研究成果的应用。 　　关键词：行为经济学；行为偏差；金融消费者保护；金融消费者教育 　　1674-0017-2014(5)-0004-14 　　一、新古典经济学的几个重要假设 　　新古典经济学秉承亚当·斯密“经济人”理论，在理性人的假设下，结合偏好假定，将经济学变成了客观约束条件下的最优化理由。虽然新古典经济学家也意识到人的主观意识和行为有偏差，但不认为偏差会系统性发生；理性的“经济人”会作出理性决定，从而形成有效市场；只要政府减少干预，资源自然会流向效率最高的地方，实现社会福利最大化。 　　（一）完全理性假设 　　该假设认为，行为人具有全知全能的本领，他的决策方案可以实现效用最大化。具体包含以下隐含条件：一是不存在不确定性，即使存在不确定性，也可以预知不确定性的概率分布，一切信息都是确定的。二是行为人具有可以确定的效用函数。三是行为人具有完备的计算和推理能力，不存在感性、直觉因素对选择的干扰。四是完全理性的行为人可以设计出所有的备选方案，并明确知道各项方案所产生的全部后果。五是行为人可以确定地赋予每项行动结果一个具体的量化价值或效用。六是行为人可以实现最优目标。 　　（二）完全信息假设 　　完全信息假设是指市场参与者拥有对于某种经济环境状态的全部知识。新古典一般均衡理论即是在完全信息的条件下，研究消费者和厂商如何在既定约束条件下按照收益最大化原则进行选择。在完全信息假设的条件下，市场会达到均衡状态。 　　（三）效用最大化假设 　　效用最大化假设是指，市场消费者在个人可支配资源的约束条件下，可使其需要和愿望得到最大限度的满足。 　　（四）偏好一致性假设 　　偏好一致性假设是需求函数得以存在的基础。对于偏好一致，新古典经济学给出了以下三条假设：1.完备性：决策者总能对两种商品进行比较，即人们的偏好是明确的。2.非饱和性：如果两组商品的区别只在于数量不同，则更偏好于数量多的那一组。3.传递性：如果消费者对A的偏好大于B，对B的偏好大于C，那 3 4 5 6 7 8 9 10 有关于金融消费者保护:行为经济学的理论剖析与政策倡议 导读：金融消费者保护:行为经济学的理论剖析与政策倡议 么对A的偏好大于C。 　　（五）自利性假设 　　自利性假设是指人们的行为动机是趋利避害和利己的。该假设与完全理性假设一起构成了“理性人”假设的核心。在自利性假设之下，每个从事经济活动的人所采取的经济行为都是力图以自己最小的经济代价去获得自己最大的经济利益。 　　二、金融消费者存在的可预测的系统性行为偏差 　　（一）行为经济学家对新古典经济学的质疑 　　新古典经济学认为人们的选择能反映其偏好。当人们不积极进行选择时，可能是因为选择的成本大于收益，或缺少相关决策信息。而事实上，有很多心理会影响人的偏好形成方式以及行为，如人们有拖延的习惯、不愿意接受坏消息、感情用事等。这些都是决策的系统性特征。2002年诺贝尔奖获得者、行为经济学家Daniel Kahneman（2012）认为，思维过程是有偏差的，人有两种深思模式：直觉思维（快深思）和理性思维（慢深思）。 　　直觉思维主要负责自动、毫不费力进入大脑中的影像与快速判断，具有反应迅速、无意识、无须费力、联想、不受制约和易变等特点。随着时间的推移，它使人们能够快速精确地执行从识别影像、物体到做出判断的复杂功能。理性思维更具计划性和自觉性，具有速度慢、有意识、细思量、费力、演绎、受规则支配且必须刻意制约的特点。在有些情况下，经若干实践练习之后，人们会逐渐摆脱理性思维系统而转向依赖于直觉思维系统，比如X球、高尔夫运动员等（泰勒和桑斯坦，2008）。在作决策时，人们会用这两个系统，直觉思维一般会先于理性思