出境游行业深度报告：行业增速或底部回升，龙头公司有望受益.pdfVIP

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2017-10-11 发布于北京
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出境游行业深度报告：行业增速或底部回升，龙头公司有望受益.pdf

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行业深度|休闲服务证券研究报告 Tabl e_Title Table_Grade 出境游行业深度报告行业评级买入前次评级买入行业增速或底部回升，龙头公司有望受益报告日期 2017-09-19 Table_Summary  市场概况：近两年增速放缓，亚洲仍为主体，二线城市增速较快 Tabl e_Chart 2009 年-2016 年出境游人数年复合增长率达 14.4%，其中2016 年和2017 相对市场表现年上半年出境游人数分别为1.22 和0.62 亿人次，同比增长4.3%和5.0%。休闲服务沪深300 其中，剔除占比约50%的港澳台游，上半年出国游的增速由16 年全年的 19%下降至 10% （剔除韩国外，出国游增速为 19% ，基本与去年持平）。 13% 在旅游形式上，旅行社组织的出境游人次占出境游总人次的比例由 09 年 2% 的25.91%上升至16 年的46.37% ，跟团游的快速增长使旅行社成为国内出 -9% 境游市场爆发的显著获利者。在目的地选择上，16 年跟团游中亚洲游占 82% （港澳台22% ，泰国16% ，韩国13% ，日本12% ），欧洲线开始复苏。 -20% 从客源地来看，以省会城市为代表的二线城市增速较快，三四线城市有望 2016-09 2017-01 2017-05 2017-09 进一步挖掘。  市