华创债券：债券菜鸟交易员培训手册.pdf

证券研究 债券交易员培训手册 2017年9月 华创资管 罗小豆 本报告由华创证券有限责任公司编制 报告仅供华创证券有限责任公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。报告信息均来源于公开资料，华创对这些信息的准确性和完整性不作任 何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。 请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。 1634816:54 CONTENTS 目录  一、了解条线分工  二、债券市场简介  三、熟悉交易员日常流程  四、银行间询价和特性讲解  五、交易所询价和特性讲解  六、异常交易处理，失败报备  七、合同讲解和头寸管理 1634816:54 SECTION 1 了解条线分工 1634816:54 1.1了解条线分工：前、中、后台 前台： 日常询价 ，汇总资金和现券的行情 ，成为一个流通、汇总和提取信息的重要节点。信息搜 集整理员风险探测点。 中台： 信评和风控。信评的工作不仅仅是衡量是否违约 ，更多的是一种风险收益比的衡量。风控 的出发点和原则 ， 也需要交易员去了解。 后台： 产品会计 ，清算等岗位。一条路径是账 ，一条路径是钱。账的生成 ，钱的流转 ，两者最后 的匹配。 1634816:54 SECTION 2 债券市场简介 1634816:54 2.1债券市场简介 从不同参与方来看 1、银行 （总行vs分行 ）、券商、保险、信托和基金 2、监管层、自律组织、做市商、货币中介和信评机构等 从债券资金流通角度看 1、从债券发行流通端看 ，一级市场和二级市场。 2、从资金的流转 ，理解部门销售、投资、承销商、发行人直接的关系。 3、从不同的账户来看 ，托管户 ，交易户 ，过渡户和备付金账户。 从券种的分类看 银行间 （上清vs 中债 ）、交易所 （上交vs深交 ）、机构间平台、银登中心等各大平台的各 类券种。不同平台涉及到不同的报价交易、清算、交收、收费和异常交易处理。 1634816:54 SECTION 3 熟悉交易员日常流程 1634816:54 3.1熟悉交易员日常流程:交易员分类 活跃在各大资金 群，以券商和基 负责现券的买 金活跃居多，但 卖，各家口味 资源大部分控制 与风格有所差 在银行资金交易 别，需要一定 员中。月末、季 资金 现券 的财务功底和 末时点角色切换