有色金属行业信息点评：钨价高企解析.pdfVIP

[Table_MainInfo] 行业研究/有色金属 证券研究报告 行业信息点评 2017 年09 月19 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 增持 维持 钨价高企解析 市场表现 [Table_Summary] 投资要点： [Table_QuoteInfo] 有色金属 海通综指 32.06%  钨价高企解析。9 月18 日百川资讯钨粉报278.5 元/公斤，年初累计上涨58.24%； 23.63% 黑钨精矿上涨报11.5 万元/吨，年初累计上涨61%；仲钨酸铵报17.25 万元/吨， 15.19% 年初累计上涨56%。2015 年以来我国钨精矿段没有新增产能，据SMM 数据， 6.76% 预计2017 全年没有新增产能，国内产量自2013 年以来保持 13.8-14 万吨左右， -1.67% 总体较为平稳。钨产业自2016 年年初触底以来，行业整体处于底部。 -10.10% 2016/9 2016/12 2017/3 2017/6 在钨供给端，早在2016 年3 月中国钨业协会倡议精矿企业减产15%，要求重 资料来源：海通证券研究所 点骨干企业钨精矿和共伴生钨综合产量下降1 万吨。今年在环保行动的影响下， 钨企的生产受到了冲击，矿山开工率偏低。今年上半年国内生产钨精矿67209 相关研究 吨，同比增长 11.4%。工信部6 月下达2017 年钨生产总量控制指标在9.13 万 [Table_ReportInfo] 《黄金震荡但配臵意义较强》 2017.09.17 吨左右的通知，要求生产企业严控产量指标，指标不应授予存在环境污染、安 《碳酸锂的供给和基本金属的需求》 全隐患的企业，对于无指标、超指标生产的企业要立即责令停产。 2017.09.17 《智能汽车创新发展战略起草工作启动》 有色金属板块9 月18 日走势：2017 年9 月18 日，上证综指报3362.86 点， 2017.09.16 上涨0.28%。深证成指报11167.09 点，上涨0.82%。有色金属(申万)指数报收 4690.82 点，上涨0.92%。个股方面，82 家上涨，12 家持平，26 家下跌。  有色金属价格追踪：9 月18 日，铜精矿价格上涨0.48% ，电解铜价格上涨0.20%， [Table_AuthorInfo] 铝锭价格下跌0.37% ，铅锭价格上涨 1.62%，锌锭价格上涨0.46% ，电解镍价 格下跌0.59% ，锡锭价格下跌0.18%。贵金属中，金价下跌0.85% ，银价下跌 0.51%。铅精矿加工费、锌精矿加工费均持平。小金属价格中，电池级碳酸锂价