打印设备产业链耗材与芯片进口替代快速推进.PDF

弘则研究 高端装备制造业专题报告 打印设备产业链 耗材与芯片进口替代快速推进 马冬凡 2015年9月 综述 • 短期来看，国内打印耗材芯片的龙头企业有望实现产品不断升级提高，市场份 额扩大的过程，产业的高利润有望持续而技术门槛的不断提高有望驱动行业集 中度不断上升。 • 打印机产业链产值超过3000亿元，而国内企业目前只能参与耗材生产的部分环 节。未来行业集中度提高大势所趋，而国内打印产业龙头企业有望实现：整机 +耗材+服务的模式，获取行业核心利润。 • 打印机产业链正不断进行进口替代，当前已经进入进口替代的核心环节，而海 外惠普、三星等企业的高额利润也未国内企业提供了可预期的前景和发展空间 。从远期来看，打印机技术在3D打印的应用也将成为后续的看点。 弘则弥道（上海）投资咨询有限公司 ● Horizon Insights 2 打印机产业链基本被海外企业垄断，国内企业将逐步实现突破 • 全球打印机行业需求平稳，从整个行业来看，上游主要包括一些配件企业，其 中芯片、碳粉等是主要的产品。从中游产品来看，硒鼓和墨盒是主要的产品。 • 下游中，打印机整机呈现出明显的垄断性特征。其中HP成为行业占比最高的打 印机生产厂家，佳能、富士施乐也成为最主要的参与者。从国内来看，打印设 备的突破一直是政府积极推进的方向，赛纳科技的奔图打印机成为当前国内唯 一一款自主知识产权的打印机品牌。 打印耗材 打印耗材 打印机 海外垄断 配件 •硒鼓 • 喷墨 打印机 • 耗材芯片 • 墨盒 •激光 国产突破 •碳粉 • 充电辊、磁 辊 弘则弥道（上海）投资咨询有限公司 ● Horizon Insights 3 受制于全球需求的疲软，打印机出货量小幅下滑 • 2015二季度全球打印机出货量为2,410万台，同比减少5.9% 。出货金额为132亿美元， 同比下降3.4% 。从近年来打印机发展趋势来看，高速彩色多功能激光打印机成为趋势 。以2015年一季度全球打印机呈现的三大特点为例：1、市场呈现出从单功能打印设 备转向多功能设备的趋势，单功能打印机市场同比下降8.0% ，而多功能打印设备 （ MFP ）的出货量则减少了0.3%，但彩色激光MFP则同比增长19.9% ；2 、黑白打印机向 彩色打印机的转变也成为一种趋势，彩色打印机的总体市场份额为20.8% ，增加了 0.8% 。彩色激光打印机市场同比增长2.0% ，而黑白激光打印机市场下跌了3.1% ；3、 市场加速转向高速度段打印设备， 14000 打印机整体出货量 打印机下游结构 13500 万台 13000 12500 12000 激光 11500 喷墨 11000 针式 10500 10000 2012 2013 2014