定向增发业务【6月5日考试】.ppt

定向增发的定义 上市公司以新发行一定数量的股份为对价，取得10名以内特定投资者的资产的非公开融资行为。主要参与者一般是机构投资者，主要包括证券公司、公募基金公司、信托公司、私募基金等，以及少数特定自然人。其限售期一般是12个月；也叫非公开发行或私募发行，即向特定投资者发行。 作为新《证券法》正式实施和股改后股份全流通两大背景下率先推出的一项新政，如今的非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，通常会有较好的成长性。 吸收合并操作过程: 2003年7月3日三一重工上市 2003年7月31日发布公告，以1782万元将挖掘机资产转让给三一新材料公司。 2003年9月27日，三一新材料更名为三一重机 2008年三一重工的全体股东获得7.5亿元的分红 2008年11月，三一重工决定收购三一重机100%股权。 2009年9月14日定向增发议案获得证监会有条件通过。 定向增发1.18亿股，单价16.8元，总价19.8亿元。 三一重机2009年7月承诺：2008年-2011年净利润分别为：1.456亿、3.8亿、4.5亿和5亿，如未能实现，以现金补足。 2009年9月承诺：2009-2013年净利润的算术平均值为4.66亿元，不足部分以现金补足，仍然不行，则1元总价由三一重工回购。 禁售期：梁稳根等3人三年，其他7人一年。 六、我国上市公司定向增发的实践 相关网站 / /zrz/dxzf.html 1、定向增发的范围和动机 发行对象的范围为符合法律法规规定的： 境内产业投资者、证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、自然人投资者以及其他合法投资者。 定向增发的动机： 财务重组、资产收购、项目融资、大股东整体上市计划、引进战略投资者等。 七、东方证券的定向增发投资业务 投资定向增发业务的特点 七、东方证券的定向增发投资业务 2 3 投资门槛很高—— 定向增发的发行对象不超过十名 定向增发具有折扣性—— 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日股票均价的百分之九十 定向增发锁定期一年、三年—— 控股股东、实际控制人及其控制企业认购的股份，三十六个月不得转让；其他投资者认购的股份自发行结束日起，十二个月不得转让 原始动力！ 风险所在！ 配资！ 1 2 3 成功案例 士兰微 彩虹股份 闽福发 山鹰纸业 新疆众和 西部资源 七、东方证券的定向增发投资业务 案例分析--新疆众和 新疆众和 董事会预案（公告） 股东大会通过（公告） 证监会审核通过（公告），收到批文 投资者发送询价邀请函 询价 确定询价结果 股份登记 发行底价： 16.25元 融资规模： 20亿 募资投向！ 服务关键 增发价格：20.05元，今日收盘价：25.62元 折扣率=增发价格/询价日收盘价=88% 八八折 上市公司调研 雅戈尔报价22.25元，哲熙投资报价20.71元，兴业全球、国泰报价较低，未拿到份额…… 七、东方证券的定向增发投资业务 已经发行的定增项目价格概览 公司简称 发行规模 不超过 （万股） 融资金额 不超过 （亿元） 发行底价（元/股） 询价日 （T2日） 增发价格（元/股） 询价日 收盘价 （元/股） 折价率 兴蓉投资 11,475.60 19.7 16.9 2011-3-18 17.2 20.55 83.70% 星湖科技 5,000.00 3.80 9.6 2011-4-12 13.13 13.61 96.47% 黄河旋风 11,000.00 6.5 6.41 2011-4-18 14.21 16.58 85.71% 生益科技 17,000.00 12.72 7.48 2011-4-27 9.24 10.29 89.79% 山鹰纸业 22,000.00 12.40 4.56 2011-3-28 4.80 5.90 81.35% 精功科技 5,210.92 10.50 15.35 2011-5-10 60.1 66.55 90.31% 北京旅游 5,000.00 5.375 10.75 2011-4-8 10.75 14.31 75.12% 西藏旅游 2,413.79 3.50 11.24 2011-4-18 14.50 16.93 85.64% 科大讯飞 1,095.38 4.46 29.25 2011-4-20 40.65 44.7 90.90% 广汇股份 11,700.38 21.40 18.29 2011-5-17 24 25.13 95.50% 大唐发电 100,000.00 67