我国垄断行业与竞争行业高管薪酬激_省略_比较_以煤_电_纺织_服装业为例_李世尧.pdfVIP

23 1 2013 1 第 卷第 期 年 月 · · 企业经济与管理 Vol． 23 No． 1 Jan． 2013 DOI :10． 3969 /j． issn． 1674-8131． 2013． 01． 013 * 我国垄断行业与竞争行业高管薪酬激励效应比较 — 、 、 、 —— 以煤 电 纺织 服装业为例 李世尧 ( ， 江宁波315010) 浙江省电力建设有限公司 浙 : 、 2006—2011 、 、 、 ， 摘 要 根据沪 深股市 年电力 煤炭 纺织业 服装业上市公司的数据 运用面板估计方法 ， : 比较我国垄断行业与竞争行业高管薪酬激励效应的差异 结果表明 垄断行业上市公司的高管薪酬与公司 ， ; ， 业绩不相关 而竞争行业高管薪酬与公司业绩正相关 垄断行业的公司业绩与高管持股比例无显著相关性 。 ， 而竞争行业高管持股比例与公司业绩正相关 因此 垄断行业国有企业高层管理者的政治激励高于薪酬激 ， ， 。 ， 励 企业运行市场化程度依然不高 还需进一步加快国有企业体制改革的步伐 此外 研究也证明通过股权 “ ” “ ”， 。 制衡可以抑制控股股东的 侵占 行为和大股东之间的 内耗 从而提高公司的治理效率和业绩 : ; ; ; ; ; ; ; 关键词 垄断行业 竞争行业 国有企业 高管薪酬 薪酬激励 公司业绩 高管持股比例 高管收益分成 ; 比例 股权制衡 中图分类号:F272． 92 文献标志码:A 文章编号:1674-8131 (2013)01-0101-07 究的热点之一。 、 言 一 引 ， 现代企业大多采用所有权与经营权相分离的 近年来 一些天价的高管薪酬引起了社会的广 。 ， ， 泛争议 一些企业 在公司业绩和普通员工收入都 管理模式 代理人行为的逆向选择和道德风险便接 ， ，