商品期权的应用-大连商品交易所.doc

豆粕期权应用实务 韩 锦 编著 2017.7. [作者简介】 韩锦：硕士。从事证券、期货行业22年。先后担任证券公司投资部高级经理；期货公司研究咨询部总经理、农产品总部副总经理、市场推广部总经理；期货公司总经理助理兼研究所所长；中国期货业协会特聘讲师、中国金融期货交易所特聘讲师、广东省证券期货业协会特聘讲师；曾获2012年度大连商品交易所农产品十大研发团队奖、2013年度和2015年度大连商品交易所工业品最具潜力投研团队奖、2013年度上海期货交易所贵金属期货优秀分析师奖；并在2013—2015年期间先后18次夺得大连商品交易所优秀分析师个人竞赛奖项。在全国性报刊杂志上发表证券期货文章200余篇，出版期货专著十余本。 目 录 序 有了豆粕期货为什么还要推出豆粕期权交易 1. 大型油脂企业集团老总每天最关心的是什么 2. 规避价格波动风险企业需打“组合拳” 3.“银行行长”的苦恼 4. 普通种粮农民也想做套期保值怎么办 5. 如何解决订单农业中最令人头疼的“毁约”问题 6. 商品期权能为政府做点什么 7. 商品期权的功能和特点 认识豆粕期权 1.什么是豆粕期权 2. 豆粕期权合约都包含哪些基本要素 （1）合约标的物——为何是豆粕期货合约而不是豆粕现货商品 （2）合约类型——看涨期权与看跌期权 （3）交易单位及报价单位——均与期货合约相同 （4）最小变动价位——比期货最小变动价位小 （5）涨跌停板幅度——与期货合约的涨跌停板幅度相同 （6）合约月份——与期货合约月份相对应 （7）交易时间——与期货交易时间同步 （8）最后交易日与到期日——关注行权的最后机会 （9）行权价格——行权时的履约价格 （10）行权价格的数量和间距——确定期权数量的多少 （11）行权方式——美式欧式各不同 （12）交易代码——内涵丰富 （13）权利金——相当于“保费” 了解豆粕期权的交易过程 1.豆粕期权报价与行情表解读 2.豆粕期权价格的构成——什么是实值期权、虚值期权和平值期权 3.豆粕期权合约挂盘有什么规定 4.豆粕期权的整个交易流程是怎样的 5.在豆粕期权的交易过程中权利金的收取及盈亏计算 6.豆粕期权交易中交易所为何要向卖方收取保证金 7.如何计算豆粕期权卖方需要缴纳多少保证金 8.豆粕期权每日涨跌停板幅度是如何规定的 9.豆粕期权与豆粕期货在交易方式上有什么不同 10.豆粕商品期权与股指期货等金融期权在交易方式上有什么不同 影响豆粕期权价格的基本因素 影响豆粕期权价格的基本因素有哪些 标的豆粕期货合约的价格对相应的豆粕期权价格有什么影响 行权价格对豆粕期权价格有什么影响 豆粕期货价格的波动率对其期权价格有什么影响 到期日剩余时间对豆粕期权价格会有影响吗 为什么无风险利率对豆粕期权价格也有影响 豆粕期权投机交易策略 豆粕期权的四种基本交易方式 豆粕期权投机交易特点 豆粕期权投机交易技巧 豆粕买进看涨期权策略的实际运用 豆粕卖出看涨期权策略的实际运用 豆粕买进看跌期权策略的实际运用 豆粕卖出看跌期权策略的实际运用 豆粕期权套期保值策略 豆粕期权套期保值原理 豆粕期权套保与期货套保的差异性有哪些 豆粕期权套期保值策略有哪几种 豆粕保护性保值策略的应用 豆粕抵补性保值策略的应用 豆粕复合型保值策略的应用 （1）双限期权保值策略——想要”保险“但又不想交“保费” （2）现货保值+期货保险策略——截断亏损，让利润无限制奔跑 豆粕期权套保方案设计 (1) 大豆压榨企业在采购压榨环节运用豆粕期权套保方案设计 (2) 大豆压榨企业在销售环节运用豆粕期权套保方案设计 (3) 饲料企业在采购环节运用豆粕期权套保方案设计 豆粕期权套保方案设计中应注意的问题 豆粕期权套保方案设计原则总结 豆粕期权套利交易策略 1.豆粕期权套利类型 2.豆粕垂直套利策略 3.豆粕水平套利策略 4.豆粕跨式套利策略 5.豆粕宽跨式套利策略 6.豆粕碟式套利策略 7.豆粕飞鹰式套利策略 8.豆粕转换套利与反向转换套利策略 豆粕期权波动率交易策略 什么是波动率交易策略 为什么要研究豆粕波动率交易策略 历豆粕史波动率与隐含波动率 豆粕波动率交易应用 豆粕期权交易风险防范 豆粕期权买方面临的风险及防范 豆粕期权卖方面临的风险及防范 豆粕期权套期保值风险及防范 后记 序 在金融创新蓬勃发展的我国，“期权”对绝大多数投资者、甚至众多金融从业人员来说，都还是相对陌生的名词。 说到金融创新，国内保险业可谓是“一马当先”，创新产品层出不穷，各类险种五花八门，几乎涵盖了我们生活的方方面面。怕死买份人寿保险；怕病买份健康保险；怕坐飞机出事买份意外伤害保险；怕财产损失有各种财产保险等着你…