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兴业银行增发股票融资分析 年 级: 10金4 学 号: 20101810426 姓 名: 张可 专 业: 金融 指导老师: 曹晓东 二零一三年五月 目录 一 事件回顾 二 认购方特点 1.认购方基本情况 2.认购方与兴业银行合作前景 三 发行争议 1. 老股东定价质疑 2.兴业银行回应及分析 四 发行结果及前景展望 正文 一 兴业银行增发过程回顾 发行方式：定向增发 发行时间：2013.01.07 发行价格：12.36 增发股票种类：A股 发行总量：191,514.67 增发后股本：1,270,155.78 募集总额：2,353,216.53 发行费用：13,904.79 公告概述11月29日兴业银行发布公告:证监会发审委12年第211次会议通过公司非公开发行A股股票的申请。根据此前公告,兴业银行拟向中国人民保险集团股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司和中国人民人寿保险股份有限公司、中国烟草总公司、上海正阳国际经贸有限公司等5家投资者定向增发股票,募集资金约240亿元。 定向增发当时的价格是12.73元，经过2011年每股分红0.37元，目前发行价格就调整为12.36元，发行数量为19.15亿股，募集资金236.69亿元，考虑到发行费用，实际募集资金大概235亿元。目前兴业银行总股本107.86亿股，定向增发19.15亿股，增加17.75%，发行后总股本127.01亿股，新增股本占比15.08%。按估，兴业银行年末净资产约1470亿元，总股本107.86亿股，每股净资产约13.64元；实现利润约356亿元，每股净利润约3.30元。发行后净资产约1705亿元，总股本127.01亿股，每股净资产约13.42元，每股净利润约2.80元。 二 认购方特点 1.认购方基本情况 人保资产以中国人民保险集团股份有限公司（以下简称“人保集团”）所委托资金认购116,434,400股，认购金额为1,439,129,184.00元，以中国人民财产保险股份有限公司（以下简称“人保财险”）所委托资金认购632,000,000股，认购金额为7,811,520,000.00元，以中国人民人寿保险股份有限公司（以下简称“人保寿险”）所委托资金认购632,000,000股，认购金额为7,811,520,000.00元，人保资产合计以委托资金认购1,380,434,400股，认购金额为5 17,062,169,184.00元；中国烟草认购409,025,000股，认购金额为5,055,549,000.00元；上海正阳认购125,687,300股，认购金额为1,553,495,028.00元。上述发行对象合计认购1,915,146,700股，合计认购金额为23,671,213,212.00元。 发行对象认购本次非公开发行的股份，自发行结束之日起36个月内不得转让。相关监管机关对于发行对象所认购股份锁定期另有要求的，从其规定。根据前述限售期安排，人保资产、中国烟草及上海正阳认购的本次发行的股份将于2016年1月7日上市流通。 1、中国人保资产管理股份有限公司 （1）基本情况 法定名称：中国人保资产管理股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦 法定代表人：吴焰 注册资本：捌亿元人民币 主营业务： 管理运用自有资金，受托或委托资产管理业务，与资产管理业务相关的咨询业务，国家法律法规允许的其它资产管理业务。 2、中国烟草总公司 （1）基本情况 名称：中国烟草总公司 注册地址：北京市西城区月坛南街55号 法定代表人：姜成康 注册资本：伍佰柒拾亿元人民币 主营业务： 中国烟草经营范围包括：许可经营项目：烟草专卖品生产、经营、进出口贸易。一般经营项目：国有资产经营与管理。 3、上海正阳国际经贸有限公司 （1）基本情况 名称：上海正阳国际经贸有限公司 注册地址：上海市外高桥保税区富特北路288号3号楼底层西C 法定代表人：李莉 注册资本：壹拾亿零陆仟肆佰万元人民币 主营业务： 上海正阳的经营范围包括经营各类商品和技术的进出口，保税区内商务咨询服务，对工业、商业、服务业、房产业的投资（涉及许可经营的凭许可证经营）。 2.认购方与兴业银行合作前景 可以看出本次增发对象主要是大型企业集团，和兴业银行能在业务、渠道等众多方面产生合作空间。对于负债业务，能够在提升存款吸收能力、扩大债券发行空间等方面进行合作，比如人保集团拥有巨额的保费存放需求和有广阔的渠道，能够带动兴业银