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关于农村金融机构发展资金业务的探讨 摘要：参与全国银行间市场，发展资金业务已越来越成为我国众多中小农村金融机构提高富余资金盈利水平、改善资本充足率、优化资产结构的重要手段。但农村金融机构在踊跃开展资金业务的同时，也面临一些问题，农村金融机构应积极应对，有效解决，最终实现资金业务的持续、健康发展。 关键词：资金业务；银行间市场；农村金融机构；外汇交易 一、引言 投资方式多样化、资产结构多元化和开创新的利润来源是农村金融机构遵循金融资产流动性、效益性、安全性有效统一原则下的理性选择。资金业务是除贷款之外最重要的资金运用渠道，以其突出的安全性和流动性为农村金融机构提供了广阔的发展空间。有分析表明，近年来农村金融机构的资金业务蓬勃发展，业务规模逐步扩大，涉及领域不断扩展，资金业务收益对总利润的贡献也越来越大，并已逐渐成为第二大收入来源。 本文旨在研究农村金融机构发展资金业务的战略方向与发展策略，从而为农村金融机构进一步发展资金业务提供思路与参考。 二、农村金融机构发展资金业务的现状 资金业务是银行除贷款之外最重要的资金运用渠道，也是银行除存款之外的最重要的资金来源渠道。它涉及外汇交易、债券投资、回购交易、拆借交易、金融衍生品等方面的内容。现阶段，农村金融机构发展资金业务有以下几个特点： (一)以参与银行间债券市场为主 农村金融机构在资金业务上目前主要涉及的领域有债券投资、回购交易、外汇交易。其中，发展的最快、最普遍是债券业务，在资金业务中处于主导地位。 截至2011年10月底，有1000多家农村金融机构是银行间债券市场的投资者，债券托管量已超过1万亿元。2011年1-10月，现券的交易量近12万亿元，质押式回购交易量近29万亿元。 (二)已逐步涉足银行间外汇市场 目前，国际业务在各地的农村金融机构中已逐渐开展，结售汇量逐年增加，有些农村金融机构年结售汇量已达数十亿，由此外汇交易的规模自然也越来越庞大，对净利润的贡献也开始显现。甚至有些机构除了做结售汇平盘外，还开始涉足自营外汇交易。截至2011年10月，已约有80余家农村金融机构陆续加入了银行间外汇市场，有资格进行即期交易；其中，有10余家机构已成为银行间市场的外币拆借会员。 (三)东部地区开展尤为活跃 发展资金业务已逐渐成为共识，但在农村金融机构的阵营内，资金业务的风格、对市场的认知程度，均存在明显的分化。部分农村金融机构已通过涉足资金业务走上资产结构多元化的道路；而相当一部分则对资金业务，退避三舍，不敢问津。其中，东部沿海地区的一些农村金融机构，资金业务开展得尤为活跃，参与交易品种逐年增加，业务规模迅速扩大。以绍兴地区的债券业务为例。截至2011年10底，所属6家农合行全部成为银行间市场成员，大力发展债券业务已不仅是共识，更成为发展战略。 三、农村金融机构发展资金业务的战略方向 现在的金融业“红海”已是战火弥漫，农村金融机构又很难与国内外其他大银行去竞争，惟有绕道行驶，独辟蹊径，开创属于自己的一片金融蓝海才是当前理性的决策。而资金业务正是这样一片蓝海。近年来，农村金融机构的资金业务取得了长足的发展。资金业务不但给农村金融机构带来了丰厚的投资收益，帮助其调整了资产结构，更建立农村金融机构在金融市场上的品牌效应。 在收获发展资金业务所带来的喜悦的同时，我们应该考虑其未来发展的战略方向。鉴于机构的实际情况和市场的发展形势，农村金融机构未来发展资金业务的战略方向可以从以下几个方面来考虑： (一)大力发展债券业务 近年来中国债券市场发展迅速，而且进一步发展的潜力依然巨大。而随着国有商业银行县以下营业网点的战略性收缩和农村经济的发展，农村金融机构在县域经济中的金融主力军地位和作用日益现显。一方面，存款总额逐渐攀升；另一方面，信贷投放的压力和风险增大。这两方面的因素促使农村金融机构发展债券投资的条件趋于成熟。农村金融机构信贷资金趋于宽裕，债券市场债券投资品种不断增多，农村金融机构的软硬环境日益改善，这些为开展债券投资业务提供了准备。在此环境下，农村金融机构应该大力发展债券业务。 (二)积极开展外汇交易业务 随着各家农村金融机构国际业务的逐渐开展，结售汇规模的不断扩大，开展外汇交易的必要性和可行性都已逐渐显现。无论从业务配套上讲，还是从赢利要求上讲，农村金融机构要逐步参与银行间外汇交易，从最基础的代客平盘做起，有条件的机构要积极参与自营盘的交易。同时，要逐步加入外币拆借市场，开展外币资金拆借交易，盘活营运资金，提高外币资金的收益水平。在未来的发展中，还应该关注外币远期和掉交易，以抵抗汇率风险。 (三)逐步参与本外币金融衍生品业务 在未来的发展中，管理当局将减少对资本市场的行政管制，坚持面对机构投资者和以场外市场为主的发展模式，继续坚持资本市场的对外开放。随着中国版cds的问世，中国金融衍生品时代已