企业所有权谈判力的影响因素分析.pdfVIP

2006 年 10 月 当 代 经 济 管 理 Oct.2006 第 2 2 卷 第 期 CON TEMPO R AR Y ECON O MY MAN AGEMEN T Vol.2 2 No . ! 管 理 科 学 Ma n a g em en t S cie n ce S 企业所有权谈判力的影响因素分析 程承坪 （武汉大学 经济与管理学院， 湖北 武汉 430072 ） [摘 要] 企业是各要素所有者 的合约联结 。 在特定的制度 可 以说 ， 企业所有权安排 的状况是各要素所有者 和文化背景条件下 ， 企业 的所有权结构是各要素所有者动 谈判力 的动态纳什均衡 。 本文在分析谈判力 的影 态博奔 的纳什均衡 。 在博奔过程 中， 面对不 同的技术条件 响因素 时， 舍象 了法律法规 、 文化 习俗等外部制 和市场环境 ， 各要素所有者 的谈判力是 以下六种 因素综合 度规则 的作用 。 而事实上 ， 不 同的法律法规 、 文 作用 的结果 ： 对企业总产 出的相对贡献 、 对企业经营风险 化 习俗等制度 因素 ， 对在企业所有权谈判 中的博 的财务抵押能力、 资源 的稀缺性 （或可替代性 ）、 资源使用 奔各方来说其影响力是不 同的。 的可监督性 、 资源 的专用性 （或可塑性 ） 以及对谈判破裂 一、 谈判力的影响因素分析及其推论 的担心程度等 。 有 时是一至两个影 响因素取决定性作用 ， 无论是物质资本 ， 还是人力资本 ， 其所有者 有时则是各种因素综合起作用 。 谈判力的影响因素可 以写成如下公式： [关键词] 企业所有权 ； 谈判力； 影响因素 y =af (X ,X ,X ,X ,X ,X ) [中图分类号] F270 ［文献标识码 」 A 1 2 3 4 5 6 [文章编号] 1673-0461 （2006 ）05-00 17-06 式 中， y 代表谈判力 ； a 代表该要素 的数量 ； X1 代表生产力， 或者说对企业总产 出的贡献作用 ； 对企业所有权谈判力 的研究， 舀在 引导各资 X2 代 表 承 担 企 业 财 务 风 险 的 能 力 ， 或 称 抵 押 hostage ） 能力 ； X 代表资源 的可替代性， 或称稀 源要素所有者努力 的方 向。 譬如对人力资本所有 （ 3 者取得企业所有权谈判力 的研究 ， 有助于正确地 缺性 （一般而言 ， 可替代性与稀缺 性密切相关 ， 引导人力资本所有者面 向企业 的人力资本投资的 可替代性越强， 稀缺性则越差 ； 反之则反是 ）； X4 方 向和力度 。 我们认为， 企业所有权谈判力 的影 代表资源使用状况 的可监督性 ； X5 代表 资源 的专 响因素是多种 多样 的。 然而 ， 目前学术界对这一 用性 ， 或称资源 的不可塑性 （资源 的专用性程度 问题 多局 限于一至两种影 响因素 的分析 ， 忽略了 越高，