多阶段金融资产配置情景生成与实证研究.pdfVIP

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2017-11-03 发布于天津
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多阶段金融资产配置情景生成与实证研究.pdf

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　2008 年 1 月系统工程理论与实践第 1 期　 ( ) 文章编号 2008 多阶段金融资产配置情景生成与实证研究金　秀 ,李冰冰 ,黄小原 (东北大学工商管理学院 ,沈阳 110004) 摘要 : 　对多阶段金融资产配置问题中的情景生成问题进行研究 ,提出改进的情景分层法并设计了适合于多经济指标的二叉树情景生成方法. 以我国经济环境为依托 ,考虑未来的不确定性 ,对安信基金进行实证研究. 并与 Kim 的情景分层法进行了比较. 关键词 : 　情景生成 ;资产配置 ;情景分层法 ;多阶段随机规划中图分类号 : 　F830 　　　　　　　　文献标志码 : 　A 　　　 Empirical study of generating scenarios in multiperiod financial asset allocation J IN Xiu , LI Bingbing , HUANG Xiaoyuan ( ) School of Business Administration , Northeastern University , Shenyang 110004 , China Abstract : 　Generating scenarios was studied in multiperiod financial asset allocation. A method was designed to generate scenarios of a binomial tree , which could be applied in the circumstance that had more than one economic indexes. Improved stratified random sampling was proposed. Taking the future’s uncertainties into account , the new method was applied in Fund of An Xin to have an empirical study against the background of domestic current economic situation. Compared with the result of Kim’s method , the result of ours is better. Key words : 　scenarios generation ; asset allocation ; stratified random sampling ; multistage stochastic programming 1 　引言随机规划对于分析长期风险在财务计划和管理问题是理想的,是解决不确定性条件下决策性问题的有力分析方法. 多阶段资产配置是不确定的决策问题 ,选择或建立一个合适的随机规划模型是十分必要 [1 ] 的. 在较大的随机规划问题中 ,结果的数量会不计其数. 想要穷举结果是不现实的. 采样切平面法和随机