新华保理模式创新研究(LYL3已修改.ppt

应收帐款资产证券化 优良的筹资方式 应收账款证券化就是将应收账款直接出售给专门从事资产证券化的特设信托机构（SPV），汇入SPV的资产池。经过重组整合与包装后， SPV以应收账款为基础向国内外资本市场发行有价证券，根据应收账款的信用等级、质量和现金流量大小确定所发行证券的价格。将应收账款出售给精通证券化的 SPV，能够提高公司资产的质量，加强流动性，改善公司融资能力，还可以省去公司管理应收账款的麻烦，转移因应收账款而带来的损失风险。同时，这种融资方式通常融资费用较低，并可享受更为专业化的融资服务。 可以降低管理成本 资产证券化的一项重要内容就是要实现证券化资产的破产隔离，也就是将应收账款从公司（发起人）的资产负债表中剥离出去，缩小破产资产的范围，降低破产成本。这样可提高公司资产质量，减少公司管理成本。同时，由于保险公司、共同基金和养老金基金等大型机构投资者都倾向于选择较高质量的证券，一般的公司债券难以获得这些机构的投资，而证券化过程所采用的资产信用增级技术使得证券质量得以提高，使得公司融资变得较为容易。 减少交易成本 应收账款证券化由专门的机构进行，这些机构精通应收账款的管理，作为应收账款的拥有者来说，只要将应收账款出售给这样的机构就可以免去对应收账款的跟踪、追缴之苦，减少坏账损失，从而大大降低交易成本。 应收账款证券化有利于优化财务结构，充分利用资产和优化公司投资组合。 资金方 供应商 核心企业 保理 1、贸易关系 3、应收账款转让确认 2、应收账款转让申请 4、证券化 5、保理资金 6、保理资金 7、回款 8、回款 应收账款资产包 * 银行 信托 互联网金融平台 基金 保理资金通道的四个领域 新华保理风控模型 几大众筹平台项目成功率排行中，淘宝众筹的项目成功率高达88.5%，而众筹网的羡慕成功率仅为48.1%，此外追梦网的项目成功率为75.4%，京东众筹项目成功率为50%，积善之家45.5%，新公益和中国梦网均为37.5%。由于调查过程中有些项目仍处于未完成阶段，因此，作为拥有项目最多的众筹网成功率仅有48.1%也是情有可原 理财产品 风险管理 信息流 * 保理业务类型 65% 27% 6% 2% 工业类 消费品类 电子类 其他 应收帐款存量集中于大型制造业，相对于快速消费品及电子产品的单品货值更大，自身行业的状况区域稳定，且核心企业大多资产较重。或为国企央企或为上市公司。 但是目前我国的电子产业的持续走高，也造成了电子类行业的应收帐款存量持续增加。 新华保理稳健的发展策略，依据国内经济的正向分布，选取优良产业，结合核心企业整体信用状况，为供应链提供优质的保理服务。应收帐款存量集中于大型制造业，相对于快速消费品及电子产品的单品货值更大，自身行业的状况区域稳定，且核心企业大多资产较重。或为国企央企或为上市公司。 但是目前我国的电子产业的持续走高，也造成了电子类行业的应收帐款存量持续增加。 新华保理稳健的发展策略，依据国内经济的正向分布，选取优良产业，结合核心企业整体信用状况，为供应链提供优质的保理服务。 保理特色产品 商业保理发展的精髓，是根据不同的产业，不同的交易模式，设计最适合中小企业发展的保理产品，保理公司是服务性公司。服务的能力决定生存的空间 1 贸易项下保理业务 1+1模式，基于买卖双方的真实交易，通过保理改善卖方流动资金比例，加速周转能力，提升获利水平。 2 供应链项下保理业务 1+N+1模式，通过对单一产业的供应链延伸状况的了解，基于单品交易的持续增值状况，形成以核心企业为中心的链式保理业务延伸。 3 批量化保理业务 1+N模式，基于核心企业的信用输出，为核心企业的供应链上游持续释放流动性，形成产业良性生态圈，封闭产业，规避风险。 4 聚集化业务 N+1模式，以围绕核心企业的供应商为基础，通过数据采集形成对核心企业的集合授信，信用累加，加速产业发展规模改善产业生态。 5 集合质押仓保理业务 N+N模式，根据产业特性，将基于持续供应的保证金仓作为核心标的释放流动性，减轻供应商的短期合计供应压力，增加可持续交易的基础交易水平。 其它保理风控失败总结 专业能力不高 商业保理行业是专业性非常强的一个综合实用科学，他不是简单金融或是简单的贸易。他需要大量的产业行业经验积累，通过与金融产品的完美结合才能达到相对的风险可控，但现在如雨后春笋般涌现的商业保理机构并没有意识到这一点！相对来说保理的金融风控能力在对风险的保证上不是绝对的，对风险的控制能力更多的体现在对行业的整体掌握，你可以掌握一个行业的往期、即期和远期的综合风险从而避免由于采用传统金融风控措施而无法预见的行业系统性风险。 公司发展不明 由于进入行业的初衷不同造成了整体发展方向也不尽相同