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浅议项目资本金在金融管理中应注意问题和处理方法 　　摘要：本文通过对项目资本金、所有者权益的辨析，对项目资本金的构成和来源的探讨，揭示了项目资本金在金融管理中存在的典型误区，提出了可操作的处理方法。 关键词：项目资本金；管理；问题；方法 为深化投资体制改革，建立投资风险约束机制，有效地控制投资规模，提高投资效益，促进国民经济持续、快速、健康发展，自1996年起，我国开始实施资本金制度。这对于防范信用风险，维系社会经济稳定发挥了重要作用。但项目资本金制度在实际金融管理中需要注意几个问题，笔者结合工作谈点浅见。 一、要注意项目资本金与所有者权益的区别 项目资本金是指在建项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对于建设项目来说，是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资及其相应权益，但不得以任何方式抽回。而所有者权益包括实收资本、资本公积和留存收益，其中留存收益包括盈余公积和未分配利润。实收资本和资本公积一般来源于企业的资本投入，与企业自身的生产经营无关，而留存收益则来源于企业盈利产生的资本增值，是企业生产经营实绩的体现。从两者的比较可以看出，所有者权益的范围包括了项目资本金，所有者权益中的实收资本和资本公积属于项目资本金，而所有者权益中的留存收益一般不属于项目资本金的范畴。另外，项目资本金主要强调的是作为项目实体而不是企业所注册的资金，注册资金是指企业实体在工商行政管理部门登记的注册资金，通常指营业执照登记的资金，即会计上的“实收资本”或“股本”，是企业投资者按比例投入的资金。因而，在投资者足额缴纳资本后，企业的实收资本应该等于企业的注册资本。当企业投入的资金超过其在注册资本所在份额的部分，在资本公积科目中核算。 二、要注意项目资本金的构成和来源的管理 承上所述，所有者权益中的实收资本和资本公积主要构成了项目资本金，而留存收益则一般不属于项目资本金的范畴。项目的资金来源可分为投入资金和借入资金，前者形成项目的资本金，后者形成项目的负债。项目资本金的出资方式有货币出资、实物、工业产权、非专利技术、土地使用权及资源开采权等，但必须经过有资格的资产评估机构依照法律、法规评估作价。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。资本金的来源有股东直接投资和股票融资两种主要方式。股东直接投资有国家出资、企业法人出资、个人出资及外商出资。股票融资主要分私募和公开募集。投资者以货币方式出资的资本金，其资金来源有：1、各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府根据国家有关规定收取的各种规费及其它预算外资金；2、国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金以及投资者按照规定从资金市场上筹措的资金；3、社会个人合法所有的资金；4、国家规定的其它可以用作投资项目资本金的资金。而银行贷款、法人间拆借资金、非法向企业或个人集资、企业发行债券等不能充当资本金。 三、要注意项目资本金管理在实践中的误区 当前，各级政府在积极的财政政策和适度宽松的货币政策引导下，政府融资平台贷款大量增加，虽然政府通过发行政府债券、预算内安排等方式增加资本金出资，但是资本金需求仍存在缺口。特别是政府融资平台公司企业关联方多，资金裙带关系复杂，财务管理缺乏规范性、透明性，大部分政府平台类贷款公司采用多头融资形式，从多家金融机构进行融资，银行只能对本行发放贷款的专用账户进行监管，项目投入的资本金只能依靠企业提供的资金投向单据进行判定，对资本金性质确定和管理难度均很大。因此，出现了以下典型问题：一是对计算项目资本金基数的总投资出现认识误区。二是以债务性资金充当项目资本金。在资本金来源与到位情况的真实性认定方面，由于有效信息资源匮乏，特别是对于融资渠道多的大公司，资本金较大，资金往来频繁，资金来源渠道广且在账户间经常流转，致使在日常的项目审查中很难判断固定资产投资项目资本金有多大比例来源于自有资金、股东借款、银行贷款。三是对投入资金与项目资本金区别不清。投入资金可以为自有资金，也可以为自筹资金即包含借贷资金在内。而项目资本金如前所述，应当为非债务性资金。因此，项目资本金包含在投入资金中。四是注重单个项目核查，忽视全面整体考量。对于多项目多银行融资的借款人，在资本金核查时，借款人往往只注重单个项目的核查，而没有将借款人所有项目进行整体分析考虑，做到整体与个体相结合。 四、处理项目资本金管理误区的操作方法 （一）计算项目资本金基数的总投资的测算 《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）计算项目资本金