结合保本与持续回报的创新组合-conifercapital.pdfVIP

“結合保本與持續回報的創新組合” Conifer Capital保守增長基金的好處： Conifer Capital保守增長基金由三種結構性投資產品組成，即增長型自動贖回產品、Phoenix 贖回 產品及反向可轉換產品。只有主要指數被選作結構性投資產品的相關指數。 全部所購買的結構性投資產品均採用最少50% 的歐式保護屏障，因而具有高保本水平。精選的結 構性投資產品具有不同的預設收息結構，可以在所有的市況下收取票息。每一種投資產品均有相 應的票息，每季、每半年或每年收取。 每種結構性投資產品的基本期限為4至6年，因此，對這項基金作出的任何投資應視為中長期投 資。保障和回報水平因不同的結構性投資產品而異，取決於相關投資產品組合及當前市況，尤其 是息率及波動性。 結構性投資產品的好處： 結構性投資產品通常用作投資產品組合優化工具，增加投資回報的同時可限制資本損失的風 險。把結構性投資用於直接市場投資的有以下主要得益： • 保本（在選定範圍內部分或全部保本） • 增長 （在不同程度的槓桿下提供有限、無限或固定的潛在回報） • 效率 （增加投資產品組合回報同時控制風險） • 可接觸多項資產（可接觸全新的或難接觸的資產類別、熱門類別或隱性資產類別，例 如：波動性資產類別、相關系數等） • 多元化 (在可調節風險/ 回報投資產品組合和結構性投資產品的市場週期優化能力範 圍內呈現多元化) Conifer Capital ® 電郵: info@ | 網址: 第1頁╱共9頁 “結合保本與持續回報的創新組合” 1 ）保本 保護屏障的好處 Conifer Capital保守增長基金只可投資於具有50%或以上歐式保護屏障的結構性投資產品。結構性投資 產品的保護屏障在到期日提供了額外的保障水平，但須取決於投資產品的保護水平，即使在衰退的市況 下，仍可收回100%最初投入的資本，但前提是並無任何相關投資產品下跌至較初始日期時價值的保護水 平下。 例如：假設有一項與標準普爾500指數掛勾的結構性投資產品，保護屏障是50% ，五年後下跌了40% ，除了 可收到票息外，仍可從結構性投資產品取回100%的最初投入資本。但如果在同期直接投資標準普爾500 指數的話，則只可收回60%的最初投入資本。 例子：使用“50%歐式屏障”所獲得的保障 下表模擬使用50%歐式保本屏障嵌入結構性投資產品的好處。假設就每一項指數、在每個有效交易日、按相對所選 擇的指數在1994年2月1 日至2010年2月1 日期間都購入了5年期的結構性投資產品，這樣的話，最後一項投資產品會 於2015年2月1 日到期。下表說明了大部分所選擇的主要指數在超過21年間，鮮有跌破50%的保護屏障。因此，在市場 不利情況下，也能取回100%資本。即使是跌破保護屏障的指數，跌破的幅度也是很小，因此對整籃子的結構性投資 產品的影響可謂微乎其微，大幅減低投資者的風險。 指數 富時100 標準普爾 恆生指數 日經225 DAX指數 巴黎CAC SMI指數 納斯達克 OMX斯德 墨西哥 IBEX指數 ATX指數 指數 500指數 指數 40指數 指數 哥爾摩30 IPC 指數 指數 （斯德哥 （倫敦） （紐約） （香港） （東京）（法蘭克福）（巴黎）（蘇黎世）（紐約） 爾摩） （墨西哥）（馬德里）（維也納） 投資產品 4161 4016 3960 3922 4036 4041 4019 4016 4132 4003 4004 3974 數量 跌破保護 屏障的投 0 0 0 174 10 9 0 55 429 0 109 265 資產數量 跌破50% 保護屏障 0.00% 0.00% 0.00% 4.44% 0.25% 0.22% 0.00% 1.37% 10.38% 0.00% 2.72% 6.71% 的投資產 品百分比 下表模擬按上文例子相同的原理，而不設保護屏障而直接投資於市場。因此所有投資產品到期時均低於