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中国对中亚五国直接投资和双边贸易关系探究摘要：本文在文献回顾和现状描述的基础上，利用面板数据协整模型，实证检验了中国对中亚五国直接投资与双边贸易之间的关系。研究结果表明，中国对中亚五国直接投资与双边贸易之间具有显著的互补关系，属于顺贸易导向型对外直接投资；直接投资的出口效应大于进口效应；直接投资的双边贸易促进效应的强弱排序依次是塔、吉、乌、哈和土。本文最后根据研究结论提出了相应的政策建议。 关键词：中亚五国；直接投资；双边贸易 中图分类号：F752文献标识码：A 文章编号：1000-176X（2012）12-0090-06 近十多年来，在国内资源消耗骤增、产能不断扩张和出口压力日益加大的背景下，中国对国外资源和国际市场的依赖性越来越强。中亚五国 中亚五国是指地处中亚地区的五个国家，即哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦和乌兹别克斯坦，分别简称哈、吉、塔、土和乌。 基金项目：教育部人文社会科学规划基金项目“东道国区位优势与FDI流入关系研究”（11YJAGJW010） 作者简介：李东阳（1956-），男，陕西清涧人，博士，教授，博士生导师， 主要从事国际投资和区域经济发展等方面的研究。 杨殿中（1961-），男，吉林榆树人，博士研究生，主要从事国际投资、上海合作组织与区域经济一体化等方面的研究。E-mail：yangdz@富含石油、天然气等多种能源和矿产资源，经济发展水平相对较低，市场潜力巨大，与中国经济的互补性非常强。但长期以来，由于受自然、经济和政治等因素的影响，中亚五国的外资流入和对外贸易规模并不大。中国对中亚五国的投资和贸易直到21世纪初才逐渐形成一定的规模。在中国入世和上海合作组织成立之后，中国对中亚地区发展直接投资和对外贸易的条件逐渐成熟，未来的发展前景也越发看好。中国在中亚五国发展投资和贸易的主要目的非常明确，即获取能矿资源和原材料、开拓市场、转移边际产业和承包工程。为了更好地实现这些目的，是选择对外直接投资方式还是双边贸易方式？直接投资与双边贸易是替代关系还是互补关系？中国对中亚五国直接投资的双边贸易效应在出口与进口之间、在不同东道国之间是否存在差别？这些问题都会影响中国在中亚五国的投资和贸易策略选择。因此，有必要对此进行深入研究。 一、文献回顾 理论上而言，投资国对东道国的直接投资与双边贸易之间应具有一定的相互作用关系，这种关系有可能是替代关系，也有可能是互补关系。投资与贸易的替代关系最早由Mundell[1]提出，他认为，在存在关税的情况下，投资与贸易具有替代性，贸易障碍会产生投资，投资障碍会导致贸易。自Mundell之后，很少有学者认为投资与贸易之间仅存在替代关系。Kojima[2]运用比较优势原理提出边际产业扩张理论，该理论表明日本式的顺贸易导向型对外直接投资与贸易之间存在互补关系，美国式的逆贸易导向型对外直接投资与贸易之间存在替代关系。Markusen和Svensson[3]认为，外商直接投资（FDI）与贸易之间表现为替代性还是互补性，取决于贸易与非贸易要素之间是“合作的”还是“非合作的”。如果贸易与非贸易要素是“合作的”，则FDI与贸易表现为互补关系；反之，则表现为替代关系。Bhagwati 等[4]以及Dinopoulos和Wong[5]从政治经济学的角度分析了贸易与FDI之间的关系，分析结果表明不同利益集团之间的博弈会产生对外贸易与投资之间的替代及补充，即补偿投资（quid pro quo investment）。①Buckley和Casson[6]认为，FDI绝不可能先于贸易，投资国的出口可能导致了直接投资而不是相反。更多的学者则认为，FDI与贸易之间的因果关系取决于二者的具体动机。 以中国为东道国，研究其FDI流入与对外贸易关系的文献较为丰富。不少学者认为，FDI流入与中国对外贸易之间存在协整关系和互补关系。相比之下，以中国为投资国，研究其对外直接投资与对外贸易关系的文献尚不够充实。但这些研究得出的结论大体一致：中国对外直接投资与对外贸易之间存在长期均衡关系[7]-[9]。有些学者还通过区分进出口、地区、贸易品等方式，对中国对外直接投资与对外贸易的关系进行了深入研究。周昕和牛蕊[10]认为，中国对外直接投资与对外贸易既存在互补关系，也存在替代关系。张应武[11]认为，中国对外直接投资与对外贸易之间存在显著的互补性，但对进口贸易的影响很弱。俞毅和万炼[12]认为，从长期关系来看，中国对外直接投资对初级产品出口和制成品进口产生替代，对初级产品进口和制成品出口产生补充。柴庆春和胡添雨[13]认为，中国对外直接投资的贸易促进效应存在区域差异，在发展中地区的表现强于发达地区，这与中国在不同地区的投资动机差异有关。 中国对