行为金融学课件作者饶育蕾等7前景理论.pptVIP

第7章 前景理论; 在中国股票价格走势的技术图形中，有一种触碰涨停板以后不断下滑的 “流星线”图。这种“倒锤”的K线图形如果处在顶部区域，并且伴随着很大的成交量，常常意味着反转的开始，即该股票在未来一段时间内会进入调整周期，当天的涨停价会成为短期内的最高价位。大部分个人投资者却会继续持有这只股票，甚至在这个过程中买进，期待价格能够超越涨停的价位，事与愿违的是，股价却进入了调整，投资者也会越来越不愿卖掉持有的这只股票。 ; 案例思考： 1.为什么投资者会在涨停以后期待更高的价格表现，因而继续持有甚至买入该股票呢？ 2.涨停的价位对投资者的决策产生了怎样的影响？ 3.如果以某个价格作为参考点，股票价格向上或者向下两种走势分别会对投资者产生怎样的心理影响，分别会有怎样的风险态度？ 4.他们通常分别会做出怎样的买卖决策行为？ ;7.1 对预期效用理论的修正模型 ;对预期效用理论的修正模型主要有四大类： 扩展性效用模型（generalized utility model） 预期比率模型（expectation quotient model） 非传递性效用模型（non-transitivity utility model） 非可加性效用模型（non-additivity utility model） ; 从