城市基础设施项目公私合作制模式的新探讨——基于价值集成的视角 research on ppp of urban infrastructure project——basing on the theory of value integration.pdfVIP

城市经济 城市基础设施项目公私合作制模式的新探讨 ——基于价值集成的视角 刘 禹1 何佰洲2 武文婷1 (1．东北财经大学投资工程管理学院，工程管理研究中心，辽宁大连，116025；2．北京建筑工程学院经济与 管理工程学院，北京，100044) 【摘要】为了解决城市基础设施供给不足的问题，需要大量的私人资本参与城市基础设施项目的建设和运营。目前，政策允许 也已经有私人资本采用项目融资模式参与城市基础设施项目的建设和运营。为了吸引更多的私人资本参与城市基础设施项 目的建设和运营，避免或减少社会公共福利的损失。论文以城市基础设施项目为核心，基于价值集成理论，提出相关项目集成 化开发的投资理论模式，以期为更多的私人资本参与城市基础设施项目的建设和运营提供一种新的思路。 【关键词】城市基础设施项目；投融资模式；公私合作制；价值管理；价值集成 【中图分类号】F282 【文献标识码】A 城市基础设施项目一般包括能源供应、供排 础设施项目，，投资风险较大，以逐利为目标的私人 水、交通运输、邮电通讯、生态环境与防灾减灾六大 资本基本上不会涉足，即PPP融资模式将难以有效 系统。从经济学角度讲，城市基础设施具有自然垄 实施。 断性、公共性、成本聚集性和收益的长期性等特 (2)私人资本直接介入公共服务领域，将会减 点¨-。改革开放以来，城市基础设施对社会经济发 损公共福利。 展的“瓶颈制约”已经大大缓解，但因为政府公共部 在市场经济条件下，资本是逐利的，私人资本 门资金匮乏和效率低下，城市基础设施投资不足的 更是如此。当私人资本参与城市基础设施项目的 问题仍然比较突出旧‘31。 建设和运营，并以自然垄断的方式提供公共商品和 近年来，政府制订政策，鼓励外资和国内民营 服务时，自然会威胁到公共福利H1。这在我国由私 资本(以下统称为私人资本)，通过新的投融资方 人资本参与建设和运营的能源供应、供排水和公共 Private 式——公共私营合作制(PPP，Public交通项目上已经得到了印证。 Partnership)，参与城市基础设施项目的建设和运 1 一种新的投融资模式的提出 营。这无疑会在一定程度上解决城市基础设施投 资不足的问题。但从目前的实际情况来看，还存在 为了解决现有城市基础设施项目投融资中存 以下几个方面的问题： 在的问题，有必要对于PPP投融资模式的具体应用 (1)现有投融资模式仍局限于基础设施项目自 方式作一些新的探讨，以期减少相关问题。基于价 身的增值效应，投资风险较大。 值工程的基本思想，以价值集成的方式重新构建 城市基础设施项目大多是没有现金流的公益 PPP的具体运行模式，将会在很大程度上减少或解 性项目或现金流不足的准公益性项目，投资规模 决此类问题。 大、建设周期长和价值增长缓慢是突出表现，这使 I．I 价值集成——城市基础设施项目投融资模式 得该类项目存在着较大的不确定性和风险。同时， 的初步设想 私人资本参与项目建设和运营的基本前提，就是该 I．I．I价值工程的基本理论 项目未来具有足够的、稳定的现金流，即项目运营 价值工程(Value 可以获得增值效应，可以获得收益。因此，对于一 价值分析(Value 些难以依靠自身的运营产生足够现金流的城市基 以最低的寿命周期成本，可靠的实现对象(产品、作 98 2010 StudiesV01．17No．2 城市发晨研究17