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公司治理和普通职工薪酬实证探究 　　摘要：我国企业分配不公问题主要体现在职工薪酬的不对等，职工薪酬机制一直备受关注。通过考察2003—2012年10年间中国A股上市公司治理效率对薪酬机制的影响，重点关注普通职工的薪酬机制。使用数据包络分析法（DEA）对治理效率进行了量化，研究发现治理效率对职工薪酬水平和差距有显著影响。在此基础上研究治理效率对职工薪酬调整机制的后续效应，实证结果得出治理效率越高，薪酬调整机制灵活性减弱。 关键词：公司治理；治理效率；普通职工；薪酬机制；数据包络分析 文章编号：2095-5960（2013）06-0071-10；中图分类号：F244.2；文献标识码：A 一、引言 近年来我国GDP一直保持高速增长，但居民可支配收入却增长缓慢。增加普通职工的工资收入，既可以直接实现扩大内需，推动经济增长，又解决了广大民众的生计问题。因此，从一个国家经济发展的可持续角度来看，对于一个企业来说，合理调整普通职工的工资是值得也是必须密切关注的。 现有文献较多的从公司治理的角度研究上市公司高管薪酬机制。[1][2][3][4]一般认为职工薪酬更多的还是市场竞争的结果，公司治理对企业高管内部薪酬差距的影响也引起了研究学者的关注。而国有企业研究中，张正堂（2008）发现过大的高管与普通职工差距如预期一样会损害企业的经营绩效。[5]限薪令的发布没有阻止高管与普通职工薪酬的进一步扩大。以上研究只是从公司治理的角度探讨了高管层薪酬机制，普通职工薪酬机制没有涉及。 本文以2003—2012年间我国A股1093家上市公司为样本，考察公司治理对职工薪酬机制的影响。研究发现：（1）公司治理效率对普通薪酬水平有显著的积极影响；（2）公司治理效率对上市公司薪酬外部差距有显著的积极影响；（3）公司治理效率会降低普通职工薪酬机调整效率。 二、制度背景和研究假设 （一）制度背景 改革开放前，国家企业基本无薪酬机制可言。1978年企业计件工资制①①1978年，国务院发布了《关于实行奖励和计件工资制度的通知》要求有条件的企业，实行计件工资制。 以及1983年劳动合同制②②1983年2月22日，劳动人事部发出关于积极试行劳动合同制的通知。 的试行，一定程度上提高了生产效率。1985年国家集体性质的企业工资分配预算与企业绩效挂钩③③1985年初，国务院发出《关于国营企业工资改革问题的通知》，劳动人事部等五个部门制订《关于国营企业工资改革试行办法》等文件。 ，为建立利润导向的薪酬激励机制打下了基础。1992年，国家允许企业内部设立工资结构④④1992年1月25日，劳动部、国务院生产办公室、国家体改委、人事部、全国总工会联合发出《关于深化企业劳动人事、工资分配、社会保险制度改革的意见》。 ，但必须要为超标工资交税，一定程度上提高了对职工的激励。1993年，部分国有企业开始上市，工资结构进一步放宽，激励程度加大。1996年，工资结构由六个部分改为了两个部分。新会计准则从2007年起首先在上市公司施行，工资调整税取消。陈冬华（2010）指出改革开放三十年，我国城乡居民收入绝对额显著增加，但是居民收入差距也在不断扩大。[6]为防止职工收入的两极分化，国家进行了一系列宏观调控，力求促使企业建立完善的职工薪酬机制。 对于公司治理的概念学者们从不同角度进行了解释。张维迎（1996）认为公司治理结构的本质是一种通过剩余索取权和控制权的配置来解决经理激励和选择问题的机制。[7] Shleifer和Vishny（1997）提出公司治理所要研究和解决的问题是如何使资金的提供者按时收回投资并获得合理的回报。[8]我国对公司治理问题的研究主要是1994年确立了以建立现代企业制度为国有企业改革方向之后，之后在很长一段时间内公司治理问题都是学者们普遍关注的焦点。对公司治理问题的研究显然对于提高中国现代公司的治理效率，从而最终推进企业改革具有重要的理论意义和现实意义。 国内关于公司治理对薪酬激励的影响主要聚集在高管激励上，但是研究公司治理对普通职工薪酬激励的少之又少。姜海军和李会源（2006）从理论角度解释了公司治理对于普通职工激励是一个间接但是决定性的影响。[9]陈勇（2007）表明员工参与公司治理的正当性能使得使社会整体效率得以提高。[10]这也是公司治理影响员工激励的一个内在原因。员工的激励直接体现在职工薪酬上，因此一个好的公司治理机制必然会给员工一个满意的薪资水平以激发员工的劳动积极性陈冬华（2010）。[6]员工参与公司治理是有必要的并且已经逐渐取代传统公司治理。这也是公司治理影响员工激励的一个内在原因。[11] （二）理论分析与研究假设 关于治理水平研究方向主要是高管薪酬与公司治理，但也仅限于董事会治理对