4第四章 筹资管理概述.pptVIP

第四章 筹资管理概述 学习目的：通过本章学习，要求了解企业筹资中所涉及到的基本概念，企业的筹资渠道和筹资方式，学会分析企业的各种筹资组合策略及对企业风险和收益的影响，并掌握企业资金需要量的预测方法。 第一节 筹资的基本概念 一、短期资金和长期资金 （一）短期资金 短期资金是指企业筹集的使用期限在1年以内的资金。一般是为了满足企业在生产经营过程中短期周转需要所筹集的资金。企业筹集的短期资金主要投资于现金、应收账款和存货等短期项目上，一般在短期内可以收回。短期资金常采用短期银行借款、商业信用等方式筹集。 （二）长期资金 长期资金也称长期资本，是指企业筹集的使用期限在1年以上的资金，一般是为了满足企业长期发展需要而募集的资金。长期资金主要投资于新产品的开发和推广、厂房和设备的更新，占用于固定资产、无形资产、长期投资等长期项目上，一般需要几年甚至是十几年才能收回。 二、股权资金和债权资金 （一）股权资金 股权资金也称为自有资金、权益资金，是指企业依法取得、长期拥有并能自主使用的资金。股权资金来源于企业投资者的投资和企业持续经营中形成的内部积累，一般分为实收资本和留存收益，包括企业资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。 （二）债权资金 债权资金也称为债务资金、借入资金或负债资金，是指企业依法取得、按照约定的期限、方式使用和还本付息的资金。债权资金的所有权归属于企业债权人，是企业的一项负债。企业负债按偿还期限长短分为长期负债和流动负债。长期负债包括应付债券、长期借款和融资租赁等方式，流动负债包括应付票据、短期借款、应付账款及应计费用等。 三、内部筹资与外部筹资 （一）内部筹资 内部筹资是指企业通过留用利润而形成的资金来源。内部筹资是企业持续经营中形成的内部积累，相对于外部筹资而言，内部筹资因其手续简单、无筹资费用而更加方便快捷；其数量通常由企业可分配利润的规模和分配政策所决定，但筹资数量有限。 （二）外部筹资 外部筹资是指企业从企业外部融通资金而形成的资金来源。一般是在企业内部筹资不能满足生产经营和发展需要时，企业通过一定筹资方式而从外部吸收的资金。 四、直接筹资和间接筹资 （一）直接筹资 直接筹资是指企业不通过银行等金融机构，直接与资本所有者协商融入资本的筹资活动。常见的直接筹资方式有投入资本、发行股票、发行债券和商业信用等。 （二）间接筹资 间接筹资是指企业通过银行、非银行等金融机构融入资本的筹资活动。间接筹资是一种传统的筹资类型。常见的间接筹资方式就是银行借款，除此之外还有租赁等筹资方式。 五、表内筹资与表外筹资 （一）表内筹资 表内筹资是指可能直接引起资产负债表中负债与所有者权益发生变动的筹资。例如发行股票、发行债券、融资租赁等均属于表内筹资方式。表内筹资在企业的筹资总额中占有较大的比重，是企业筹资的主要形式。 （二）表外筹资 表外筹资是指不会引起资产负债表中负债与所有者权益发生变动的筹资。表外融资可分为直接表外筹资和间接表外筹资。 第二节 筹资渠道及方式 一、筹资渠道 筹资渠道是企业筹集资金的来源方向与通道，即企业可以从哪里取得资金，体现着资金的源泉和流量。不同渠道的资金对企业有着不同的要求与影响。了解不同筹资渠道的特点及适用范围，有助于企业充分拓宽和正确利用筹资渠道。 （一）国家财政资金 （二）银行信贷资金 （三）非银行金融机构资金 （四）其他企业资金 （五）居民个人资金 （六）企业内部资金 （七）国外和我国港澳台地区资金 依据我国目前的相关法律、法规，国家财政资金、居民个人资金、其他法人资金、企业内部资金、国外和我国港澳台资金，可以成为特定企业股权资金的筹资渠道；而银行信贷资金、非银行信贷资金、居民个人资金、其他法人资金、国外和我国港澳台资金，则可以成为特定企业债权资金的筹资渠道。因此，企业应结合自身情况，在适用的筹资渠道中进行合理的选择组合，为企业生产经营和发展需要筹集所需的资金。 二、筹资方式 筹资方式是指企业筹措资金的具体形式和工具，即企业如何取得资金。因此，筹资方式也称为筹资（金融）工具。 （一）吸收直接投资 吸收直接投资是指企业通过协议等形式吸收投资者直接投入资金的一种筹资方式。它是非股份制企业筹集自有资金的基本方式。 （二）发行股票 发行股票是指股份公司通过股票发行筹措资金的一种筹资方式。和吸收直接投资一样，它所筹集的也是企业的自有资金。只不过发行股票适用于股份公司，而吸收直接投资适用于非股份制企业。 （三）利用留存收益 利用留存收益指企业利用留存收益所形成的资金的一种筹资方式，它是企业取得内部自有资金来源的重要方式。 （四）发行债券 发行债券是企业按照债券发行协议通过发售债券直接筹资，形成企业负债资本的一种筹资方式。在我国，股份有限公司、国有独资公司等可以