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董事会特征和企业内部控制有效性 　　【摘 要】 以2011年沪市A股制造业上市公司为研究样本，实证研究了董事会特征与内部控制有效性之间的关系。研究发现：董事会规模、董事会会议次数与内部控制有效性呈显著正相关；董事长与总经理两职分开与内部控制有效性呈较强正相关；董事会成员持股和独立董事比例与内部控制有效性相关性较小。 【关键词】 董事会特征； 内部控制有效性； Logistic回归分析 一、引言 2008年6月28日国家财政部、证监会等五部门联合印发了《企业内部控制基本规范》。该规范对内部控制作出如下定义：内部控制，是由企业董事会、证监会、经理层和全体员工实施的，旨在实现控制目标的过程。内部控制规范还要求上市公司自2009年7月1日起对内部控制的有效性进行自我评价，披露年度自我评价报告，并可聘请具有资格的会计师事务所对内部控制有效性进行审计。显然，董事会对企业内部控制的建立健全和有效实施负有首要和全面责任。本文拟从董事会治理的具体特征方面研究对企业内部控制有效性的影响。 二、文献回顾与研究假设 （一）董事会规模对内部控制有效性的影响 Liptonetal（1992）研究认为董事会规模过大会使董事会的决策效率降低，造成相互推诿，无法切实履行决策监督职能。蔡志岳、吴世农（2007）研究发现董事会规模对于公司违规的发生概率、发生频率和严重程度都有正向解释作用。罗新华、隋敏（2008）则认为董事会规模与内部控制失效显著正向相关。张先治、戴文涛（2010）也认为董事会规模越大，公司越容易发生内部控制失效，即董事会规模与内部控制有效性呈负相关。程晓陵、王怀明（2008）则认为董事会实际规模与财务报告质量对法律法规遵循没有显著影响。陈军、刘莉（2006）通过对董事会规模与相关研究的分析，提出了“U”型特征的研究假设。宋文阁、荣华旭（2012）认为董事会规模与企业的经营效率效果、财务报告可靠性以及对法律法规遵循状况呈U型结构。董品波（2010）选取深交所2009年上市公司的数据研究得出9个人的董事会为我国最适当的规模。从现有研究成果看，董事会规模越大，不是带来内部控制有效性的提高，更有可能发生内部控制失效。因此，董事会规模保持合理人数更有利于提高董事会治理效率，从而促进内部控制的有效性。由此提出假设1：董事会规模保持合理人数，则内部控制有效性较高。 （二）董事会成员是否持股对内部控制有效性的影响 于东智（2003）认为董事持股制度有利于公司绩效的提高，强制持股并在任期内锁定的制度有助于董事关注股东价值。游春（2010）认为董事会成员持股比例与公司绩效之间存在正向相关关系。薄澜、姚海鑫（2012）认为董事及监事持股对提高企业的经营绩效具有积极作用。董事会成员持有公司股份时，与股东目标趋于一致，会致力于提高公司经营绩效，不易作出有损公司和股东的行为，从而推动内部控制有效性的提升。由此提出假设2：董事会成员持股，则内部控制有效性较高。 （三）董事会成员在股东单位兼职比例对内部控制有效性的影响 李有根等（2001）认为上市公司董事会中必须保证一定数量的法人代表董事。然而法人代表董事过多会导致大股东操纵董事会。得出结论：法人代表董事构成比例过高或过低的公司，其绩效较低；而法人代表董事构成比例适度的公司，其绩效相对较高。鉴于董事会成员在股东单位兼职比例过高会带来许多弊端，容易侵占上市公司利润，损害中小股东利益，不利于内部控制发挥作用，由此提出假设3：董事会成员在股东单位兼职比例不超过50%，则内部控制有效性较高。 （四）董事会专业委员会个数与内部控制有效性研究 2002年中国证监会和原国家经贸委联合发布《上市公司治理准则》，该准则提出上市公司董事会可以按照股东大会的有关决议，设立战略、审计、提名、薪酬与考核等专业委员会。牛建波、刘绪光（2008）通过对沪深两市2002—2005年间面板数据的分析发现，在董事会中设立提名委员会、战略委员会和审计委员会，能够为投资者带来显著的治理溢价，发挥积极有效的治理作用。董事会各专业委员会的设置，可以有力地监督经理人员，提高董事会治理效率，从而增加公司价值。由此提出假设4：董事会设置四个专业委员会，则内部控制有效性更高。 （五）独立董事比例对内部控制有效性的影响 蔡志岳、吴世农（2007）认为独立董事比例对于公司违规的发生概率、发生频率和严重程度是负向解释作用。罗新华、隋敏（2008）认为独立董事人数与内部控制失效负相关。李辉、张晓明（2009）研究了沪市100家制造业上市公司，结果表明独立董事在董事会中比例越大，内部控制效果越好。朱海 、闫贤贤（2010）认为独立董事人数越多，公司越不容易发生内部控制失效。宋文阁、荣华旭（2012）研究认