信用评级与农户正规融资温州案例.pdfVIP

第5期(总第167期) 财经论丛 No．5(G嘲I．No．167) 2012年9月 CollectedonFinanceandEconondcs Sep．2012 Essays 信用评级与农户正规融资：温州案例 丁骋骋1，周群力2 (1．浙江财经学院金融学院，浙江杭州310018；2．复旦大学经济学院，上海200433) 摘 要：农户信用评级自2008年以来在浙江全省范围内普遍展开。通过对温州的考 察，我们发现：金融机构在信用评级中存在有意压低农户信用得分及信用等级的倾向。实 际贷款中，确实也有大量农户信用贷款处于“吃不饱”状态。信用评级作为一种信息甄别 机制不能消除信贷配给。尽管如此，信用评级为更多农户进入正规金融打开了一个通道， 从而大大缓解了农村信贷约束。金融机构应积极推广信用评级这种软性“金融基础设施” 建设，同时也需开发不同信贷产品作为补充，引导农户融资更多地从民间借贷转向正规金融。 关键词：信用评级；信息甄别机制；农户正规融资；信贷配给 中围分类号：F832．43 文献标识码：A 文章编号：1004一钙92(2012)05—0041—07 一、引 言 在农村，由于特有的信息分布特点，决定了农户信息搜寻与甄别更为困难，由此造成的“金融 排斥”较为普遍。尽管农村中小型金融机构纷纷设立，然而相对于农户巨大融资需求，正规金融的 供给仍然不足，导致农户融资仍大量求助于民间借贷。近几年，政府一直在加大金融改革力度并出 台多种政策使民间金融规范化。在浙江，通过化解信息不对称来解决农户正规融资的不足，基层金 融机构做了不少努力，比如信用评级就是一种极好的尝试。2004年以来浙江就有不少信用合作社 (银行)陆续展开针对中小企业以及农户的信用评级。近几年来，这项工作在全省普遍展开，对缓 解农户信贷约束、促进农户融资从非正规金融转向正规金融起了积极作用。然而，农户信用贷款仍 存在借贷配给问题。 借款。为了防范风险，银行宁愿选择相对较低的利率，拒绝一部分借款要求【2儿3|。这样，信贷配给 就成为贷款人应对逆向选择的一种理性行为。然而信息并不是造成信贷配给的唯一因素。蹦ed和 行的利润水平和信贷数量，从而产生信贷配给恻5。此外，还有一些经济学家从非价格因素、监督成 收稿日期：2012一∞一08 (“120Y3022) 作者简介：丁骋骋(1974一)，男，浙江新昌人，浙江财经学院金融学院副教授，博士；周群力(1986一)，男．湖北黄冈人，复旦大学经济学院 博士生。 ·41· 万方数据 财经论丛2012年第5期 本、委托代理等角度解释了信贷配给的产生。文远华(2005)分析了经济转型时期中国信贷配给形 成的众多原因，银行在识别和控制信贷风险上投入大量成本，宏观经济波动带动抵押物资产价格波 动等，都可能导致信贷配给蚓6。 正如文献综述中指出的那样，有大量信贷配给问题并非是信息不对称造成的。因此，信用评级 并不能完全缓解信贷配给。那么信用评级对于农户融资的真正作用体现在哪里?为此，我们于 2010年5月—2011年8月期间针对温州、绍兴、丽水等地农村信用社信用评级进行了跟踪调查。 本文以温州洞头为例，考察信用评级对于农户正规融资的实际作用。洞头所在的温州向来民间融资 十分活跃，而该县由于是一个海岛县，涉农产业占比很高，农业贷款一直有较高比重。另外，该县 农信社开展信用评级积累并提供的原始数据大大方便了我们的实证研究。 二、信息甄别模型 建立一个信息甄别模型[7|。 与劳动力市场的信息甄别 实际贷款 相同，在信用社实施的信用评 级中，假定有两类农户：能力