高管激励机制对企业内部控制有效性影响的实证研究.pdfVIP

西安石油大学学报(社会科学版) 高管激励机制对企业 内部控制 有效性影响的实证研究 赵选民 舒 琪 (西安石油大学 油气资源经济与管理研究中心，陕西 西安 710065) 摘 要：选取2009--2011年沪深两市A股上市公司作为样本，运用回归分析方法研究了高管激励机制对 公司内部控制有效性的影响。结果发现：内部控制的有效性与高管持股比例呈较显著的正相关性，高管年度薪 酬与内部控制有效性不存在显著的相关性，此为我国进一步完善高管激励机制提供 了理论依据。 关键词：高管；内部控制；薪酬激励 ；股权激励；公司治理 ；信息不对称 中图分类号：F272．3 文献标识码：A 文章编号：1008—5645(2014)01—0030—07 高管持股状况不佳，而国有企业 由于制度本身的 0 引 言 约束，股权激励状况更差。同时，高管的持股制度 内部控制作为企业经营管理的一部分，对于 也存在着定位模糊、体系封闭等问题。我国上市 保证企业的健康发展起着至关重要的作用。企业 公司尽管在改革以后正在逐步按照收入分配制度 经营的好坏直接和企业的高级管理人员 (以下简 与激励制度、绩效评估制度相互配合的目标改善 称高管)相关。因为高管直接负责内部控制的设 薪酬体系，但在高管的薪酬激励上，由于政策环 计和运行，对企业 内部控制实施的有效性具有重 境、治理结构等因素的影响，还存在着很多问题， 大影响。由于经营权与所有权分离导致的委托代 比如缺乏长效机制、激励不足等。因此，利用高管 理问题，高管可能发生逆向选择，而高管薪酬激励 薪酬制度和股权激励办法进行内部控制有效性的 与股权激励是解决委托代理冲突的有效途径，适 实证研究，对于改进国有公司和非国有公司高管 当的激励方式可以促使高管按照合约履行职责， 激励机制，完善公司治理结构，促进 内部控制建设 而制定合理的内部控制制度，使 内部控制制度为 是非常必要的。 达到企业的目标提供合理保证。因此，高管薪酬 从 1998年起，我国上市公司高级管理人员的 激励与股权激励是影响内部控制有效性的重要因 持J投J晴况及年度报酬等信息都在年度报告中公开 素，同时，由于公司治理中各方面因素都会对内部 了，对此一部分学者也进行了研究，但对于高管与 控制的有效性产生重要影响，因此，从理论上讲， 内部控制有效性的关系多是从公司整体治理结构 控制其它影响因素，独立地定量分析高管薪酬和 来研究的，而对各个环节对 内控有效性的影响程 股权激励因素是十分必要的。 度却未进行更深入的研究。同时，以往研究中，内 从已有的相关研究来看，我国上市公司普遍 部控制有效性使用的都是间接的替代指标，因而 激励不足、零股权现象比较严重。非国有企业的 指标的代表性存在较大偏差。因此本文拟根据上 收稿 日期 ：2013—10—10 作者简介 ：赵选民，男，陕西西安人，西安石油大学油气资源经济与管理研究中心主任，教授 ，硕士生导师，研究方 向：会计理论与实务。 赵选民，等：高管激励机制对企业内部控制有效性影响的实证研究 市公司披露的相关数据，对公司内部控制的有效 水平偏低和相对薪酬差距较大的特点 。激 性、高管薪酬激励和股权激励直接进行量化计算， 励机制设置不当或激励不足，易导致高管以侵害 再利用对 内部控制有效性有重要影响的变量，构 股东利益的方式进行寻租，而 良好的薪酬激励与 建高管激励与内部控制有效性的线性回归