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我国上市公司信息披露制度探究 　　摘 要：本文通过对我国上市公司信息披露的现状进行分析，发现上市公司在信息披露的过程中，存在处罚力度不强、监管效率不高、监管人员能力水平不足以及网络推广不到位等问题，针对这些问题提出了改善的建议与措施，旨在提高我国证券市场的公信力度，建立上市公司信息完整化、公开化、规范化、准确化的改良制度，为我国的经济活动环境打下坚实的基础。 关键词：上市公司 证?市场 信息披露 近年来，上市公司的投资者对于公司的信息披露一直保持非常重视的态度，这一制度的透明化也是保证投资者自身利益的基本措施。现代社会的证?市场中，诚信度在不断的降低，很多上市公司经常会有信息披露丑闻的事件发生，导致这种情况不断恶化，包括与违规操作或是非法交易行为纠缠在一起，这些现象的发生已经影响了整个市场的正常运行，破坏了投资者的自身权益。所以研究我国上市公司信息批露制度对于我国证?市场的健康发展起到良好的作用，对于我国经济的快速发展具有实践性的意义。 一、我国上市公司信息披露的现状 1.上市公司信息制度披露概述 （1）信息披露制度的概念。信息披露制度又称公开披露制度、公示制度，所谓的信息披露指的是上市公司为保障投资者的利益，同时要接受大众监督的前提下，遵循法律法规将企业自身的经营、财务、人员变动等方面的资料及信息向证券交易所或是管理部门进行书面报告，与此同时对社会公众进行公开，使得投资者能够充分了解该公司的各方面信息的制度。这项制度当中包括公司上市前的信息披露，还包括上市后要对信息进行持续公开，其中的主要组成部分为定期报告制度、招股说明书制度以及临时报告制度。这项制度不仅仅是法律的硬性规定，更是每个上市公司应尽的义务。 （2）信息披露的监管。目前我国尚未具有专业的针对上市公司信息披露进行监管的机构，但是从监管的角度来说，上市公司与证券市场的监管在部门设置、监管的职责以及权限方面都具有一致性。在目前我国计划经济的体制条件下，通过政府有关部门对上市公司的信息披露制度进行监管以及处罚为现阶段的主要手段，但是尚未具有完善的行业监管制度。而且上市公司自身的企业相关人员进行内部监管的同时，也是以国家为主要的监管出发点，为维护国家的利益进行信息披露制度的监督以及管理，因此尚且能够确保信息失真对投资者的损害降到最低，但是这种监管模式也仅在相对简单的经济环境当中能够生效。随着我国市场经济体制的逐渐建立以及完善，这种单一性的监管模式已经无法满足多方面的需求，因此我国建立了以内部监管为基础、以政府监管为主体、以社会监管为辅助的三位一体监管模式，并且在此基础上加强了监管力度，在一定程度上能够维护上市公司信息的真实性。 （3）信息披露的相关表现形式。在现有的信息披露制度下，上市公司的披露制度要有及时和合法的性质，其中在进行推广的过程中招募说明书是比较重要的信息披露文件。这个文件记载了一个上市公司总体的经营活动和财务的情况，将这些实际情况准确的反映给监证会，经过监证会对上市公司的进一步考核，核实后可以向社会证?市场发布该公司的信息，对有意向的投资者做出邀请，使投资者通过这些真实的公司资料做出正确的投资。当然，在这过程也不排除一定的风险性。现在的招募说明书已经有几个种类的形式，包括招股、证?、基金等招募的说明书[1]，并且为整个披露制度的实施奠定了坚实的基础。投资者借助上市公司信息披露的这个过程，在选择中有利的避免了一些非法犯罪的事情发生，从而使股票市场更加公平化。 2.国内研究成果 我国的学者曾指出，上市公司本身对于信息的披露一般不够及时，缺少一定的时效性，任何一个上市公司在正常的运营过程中组织的一些活动具有连续性的特征，所以在活动中一定会产生相应的信息，这些信息也具有一定的连续性。由于一个公司刚刚上市会产生很多相关机构的费用，包括接收信息的成本和运行中的技术成本、传递成本，所以受到多方面因素影响之后，上市公司对于信息的披露就会有间断的情况出现。根据我国有关法律规定：如果在投资人员不知情的情况下出现了较严重的事情，并且这件事情已经直接影响到投资者的个人权益，公司应该采取立即对信息进行披露和声明的做法。但是我国现在仍然有很多公司无视这项规定，未能按照法律规定的时间对信息进行披露。 我国相关学者在实践研究中指出，上市公司信息披露的质量与很多问题有必然的联系，包括证?市场是否真实有效、投资者的权益是否合理等。信息的披露状况在一定程度上会直接影响到资本市场的发展，因此，不管从理论的角度考虑还是从现实社会的因素考虑，上市公司信息的准确度都是至关重要的，是健康的证?市场中不可忽视的一个问题。 通过对我国上市公司信息披露制度的研究，得出了相关的结论，我国这项内容的制度体系与国外相比还不够完善，因此当前的工作重点为制