第十五章 金融与经济发展.ppt

第十五章 金融与经济发展 * 主要内容 本章介绍最具影响的金融发展“三论”— 压制论、深化论和结构论的基本理论与观点，分析中国金融改革的特点和绩效等问题。 重点和难点 金融发展与经济发展的关系 金融压制论、金融深化论、金融结构与金融发展 中国金融的改革和发展 第一节 金融压制论 第二节 金融深化论 第三节 金融结构与经济发展 第四节 中国金融的改革和发展 第一节 金融压制论 一、问题的提出 金融压制论和金融深化论（“金融二论”）的主要倡导 者是美国经济学家、斯坦福大学教授麦金农和肖； 代表作：《金融发展中的货币与资本》、《经济发展 中的金融深化》； 主要内容：金融发展与经济发展的关系、发展中国 家的金融状况及应采取的货币金融政策与金融体制改革。 二、发展中国家货币金融的特征 货币化程度低 经济货币化—— 一国国民经济中用货币购买的商品和 劳务占其全部产出的比重及其变化过程。它是一国商品经 济发展程度的指标。 金融机构呈二元结构 —— 现代化金融机构与传统金融机构并存，它们有各自 特定的服务对象。 金融市场落后 政府对金融实行严格管制 三、金融压制对经济发展的阻滞效应 —— 金融和经济发展之间存在着一种相互制约的恶性循 环状态。金融压制主要表现在： 金融发展受到压制 ＊ 金融机构高度国有化 ＊ 金融市场尤其是资本市场不发达（品种少、数量小、 分布范围窄） ＊ 政府管制利率 经济发展受到压制 四、金融压制的原因分析 麦金农和肖认为，造成金融压制的原因是多方面的，其中 主要有： 金融体系发展不平衡——二元金融结构 政府对金融干预过多：如对金融市场的发展实行严格的行 政管制；对利率和汇率实行行政管制等。 市场发育不全：市场容纳量小、范围窄，资金报酬率不合 理的分配等。 理论认识误区：如认为金融市场化是经济发展到某个成熟 阶段的产物；对收益率的错误认识；对货币失控和通胀的错 误认识等。 第二节 金融深化论 一、金融深化及其衡量指标 金融深化：一个国家的金融体制与该国经济发展之间 存在着一种互相刺激和互相促进的良性循环关系。 利率、汇率的弹性与水平 金融资产的存量和流量 金融体系的规模和结构：现代金融机构取代传统金融机构 金融市场的运行和功能 货币化和金融化程度稳定上升 二、金融深化对经济发展的促进作用 （一）储蓄效应 有助于增加国内私人储蓄率 将促进政府储蓄增加 有利于阻滞国内资金外逃和吸引外资流入 通过金融市场的扩大和多样化，开辟优化储蓄配置的渠道 （二）投资效应 扩大的储蓄数量可以增加投资的数量； 市场竞争可使各种投资机会得到应有的资金支配权； 灵敏的利率成为甄别各种投资选择机会的依据，可以提 高投资效率和投资的平均收益率。 （三）就业效应 储蓄的增加和利用为生产投资提供了充足的资金，而生 产投资的扩大无疑具有增加就业的效应； 由于解除了利率压制，使劳动力由资本密集型转向劳 动密集型，有利于扩大就业； （四）收入效应：是指实际货币余额的增长，从而引起货币化 程度的提高，以及对实际国民收入的增长所带来的影响。 三、推进金融深化的政策措施 政府取消对存放款利率的硬性规定，允许利率随市场资金 的供求关系变化而在自由浮动，如实反映资金的匮乏程度； 政府减少对金融业的干预； 政府放弃以通货膨胀刺激经济增长的做法； 着力于发掘本国资本，减少对外国资金的依赖性。 第三节 金融结构与发展的关系 一、问题的提出 20世纪60年代中期以后，西方经济学家开始研究， 但并未引起足够的重视。1969年，美国经济学家雷蒙德· 戈德史密斯出版了著名的《金融结构与发展》一书，奠定 了金融结构理论研究的基础。 二、金融结构的含义与内容 “金融结构取决于金融工具与金融机构的结合”。 认为对金融结构的考察可从八个方面进行： 一国金融上层结构与经济基础结构的关系 主要体现在金融相关比率中： 金融相关比率＝现有金融资产总值 ／ 全部实物资产价值（即国民财富） 金融上层建筑的构成状况 各种类型的金融工具在金融工具总额中所占的比重；主要 经济部门在金融资产中所占的份额。 各个经济部门和子部门在金融资产中所占的份额，以及在各 类金融工具中所占的份额 金融中介机构在全部金融机构总资产中