股交所挂牌与新三板、创业板、主板、中小板上市比较.doc

股交所挂牌与新三板、创业板、主板、中小板上市比较?? ——湖南金通投资管理有限公司为您解读 市场 上海股交中心 新三板 创业板 主板、中小板 概况 2010年7月由国务院批准设立，其定位高于产权交易，低于证监会统一监管的市场，为上海市和长三角地区非上市公司提供股份托管和转让服务 2006年1月23日由国务院批准设立。目前只在北京中关村园区企业试点，现有95家公司挂牌交易（久其软件已转主板上市，北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、紫光华宇已转创业板上市）,还有22家次挂牌公司进行了定向增资 筹备达十年之久，2009年10月23日在深圳开板，2009年10月30日开市，目前共有250家左右企业上市 上交所于1990年11月成立，深交所于1991年4月成立。上交所主要服务于大型企业，深交所则主要服务于中小型企业。 2004年6月，深交所开设了中小企业板。中小企业板运行独立、监察独立、代码独立、指数独立 上市条件 主体资格 条件详解⑥注册资本中存在非货币出资的，则公司须设立满一年 条件详解①依法设立且存续满两年 ①依法设立且合法存续3年以上的股份有限公司。有限责任公司股改后持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算②资产和股份不存在重大权属纠纷③合法经营并符合国家产业政策及环境保护政策，创业板为“两高五新”企业优④近3年（创业板为2年）主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 财务指标 ㈠股本总额、净资产均不少于1000万元㈡最近2个会计年度净利润为正值，净利润以扣除非经营性损益前后较低者为计算依据㈢最近1个会计年度营业收入增长率不低于20%㈣最近两年税后净利润累计不少于500万元；或最近一年税后净利润不少于300万元，且营业收入不少于2000万元 ㈠股本1000万，任一股东持股最小数量不低于公司总股本的1／200㈡两高六新企业：a.净资产超1000万元且不存在未弥补亏损；b.最近一年营业收入增长率不低于20%；c.两年连续盈利，累计超500万元；或最近一年税后净利润超300万元，且营业收入超2000万元；d.战略投资者对企业投资额不少于500万元㈢传统企业：a.净资产超2000万且不存在未弥补亏损；b.近两年连续赢利，最近两期净利润超1000万；或最近一年超500万，且营业收入超5000万；两高六新企业 最近一期净资产不少于2000万元，最近一期末不存在未弥补亏损。发行后总股本不少于3000万元近两年连续盈利，累计净利润不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利且净利润不少于500万元（实际不少于2000万）净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。 发行前股本总额不少于3000万元；发行后不少于5000万元最近3年度净利润均为正数（实际不少于2000万）且累计超过3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；近3个年度经营性现金流量净额累计超过5000万元；或者营业收入累计超3亿元；最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%；最近一期末不存在未弥补亏损。 独立性 ③不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为 资产完整，业务、人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易 规范运行 ④在经营和管理上具备风险控制能力⑤治理结构健全，运作规范⑥股份的发行、转让合法合规 ③公司治理机制健全，合法规范经营④股权明晰，股票发行和转让行为合法合规 ①依法建立健全公司治理结构董事、监事和高级管理人员符合任职资格，且不得有被证监会、交易所禁入、处罚、公开谴责、虚假、欺骗、擅自公开或者变相公开发行过证券或调查尚未有明确结论意见。②近36个月内未受到工商、税收、土地、环保、海关行政处罚且情节严重；涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见③公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。④有严格的资金管理制度，不得有资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。 持续盈利能力 ②业务基本独立，具有持续经营能力 ②业务明确，具有持续经营能力 ①内部控制完善，资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常，并由注册会计师出具了无保留意见的审计报告。②关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。③经营成果对税收优惠不存在严重依