徐公子股市兵法.docx

徐公子股市情歌风雨沉浮整十年，牛步蹒跚迈两千。千庄百姓迷心醉，万股钱潮化金烟。阴阳本非凡间事，涨跌终究看天颜。将帅无常天难测，兵卒涉水惹人怜。我自不知兴亡故，君亦悲喜成败间。春风几度尝得意，江湖浪子总无缘。曾经窈窕空妙曼，多情已伴无情眠。明日仍有佳人在，风流何如不可言。FROM：大摩投资 徐胜治徐公子兵法：《怎样做庄》自序 最近市场发生了很多事情，所以我早就想写这么一个系列。如果有人看见“怎样做庄”这个题目感到疑惑，认为我在流毒四方，这里有必要解释一下，此“庄”非彼“庄”。也许现在的投资者都已经习惯了，谈到庄就会想到盘面中的建仓——拉升——派发等手法。对于这些手法我不是很感兴趣，因为它过于表象化了，反映不出问题的实质，实际上也没有什么规律可以研究。市场当中出现这么多庄股，我想有必要谈一谈整个市场，谈谈资本市场的结构问题，真正需要研究的是这个市场的游戏规则。 也许并不应该用游戏的态度看待严肃的投资，但是投资在资本市场当中到了一定的程度好像就是一场游戏，采用这种方式也许要轻松一点，表达的形式上也会丰富一点。偷鸡摸狗终究是没有出息的小人物，而大人物在做什么呢？当然是利用游戏规则控制市场资源，这个市场到了一定的程度，钱也许不是钱，只是某种象征，这充分说明了哲学上的从量变到质变。资本、资产、资金在市场当中的定价方式存在很多混乱之处，因此有很多可利用的缺陷，值得好好琢磨。 资本的含义是什么？我的学习一向不太努力，所以到现在也没弄明白，不过资本市场的诞生本身就是为了资本所有者服务，所以资本的优势地位在这个资本市场有着非常明确的体现，这种优势地位不仅体现在个体实力的差异上，而是体现在整个市场制度的倾向性上。资本市场的平等就是在金钱面前人人平等，所以人人都不平等，怎样更好的利用这种不平等，是我要说的。 本系列文章正是围绕这一主题展开，首先从目前最流行的“资本运作”这一角度谈市场中实现战略性套利的“套利三大法则”和直接操纵市场的“三种风险手段”，然后分析市场中种种非正常交易的情况下财富转移的模式。这里涉及到太多的专业知识，但我的文章是写给普通人看的，而且我自己也是半瓶子醋，所以请有关专家多包涵，不要把我说的东西太当真。 我实在想不出一个更好的题目，比如“XX经济学的缺陷”？我可没有这种水平，再如“治市方略”，我也没有这种修为，又如“盗亦有道”？在路线方针上又不正确了。只好采取了一个很市场化的方式——“怎样做庄”来表述。过去现在和未来在市场当中做庄家的朋友不必太担心，我要谈的也许会是另一回事，不过可能与诸位有关，感兴趣的话看一看没有坏处。 出于论述的必要，这一系列文章将会引用很多发生在我国证券市场的实例，但是我没有任何贬义或褒义的企图，纯粹是就事论事，其实引用国外的事实也是一样的，但是这些是我和大家都不太熟悉的，所以还是讲我们身边发生的事情比较好，希望有关同志不要误会，把它纯粹当成理论探讨好了。《怎样坐庄》之一：马克思的睿智 如果沃伦#8226;巴菲特去读《资本论》的话，一定会感到很困惑，因为在《资本论》的第一卷345页上有这样一段话：“苏格兰西部有一家卡莱尔父子公司（Carlile? sans Co）的老板，他认为在出卖工厂时，应该支付给他的不仅是工厂机器、纱锭等设备的价值，还就包括它们的价值增值。这种想法反映出，在他的头脑中把生产资料的价值同吮吸工人无偿劳动的资本属性紧密的结合在一起”。 在巴菲特的眼里，这指的也许就是他所崇尚的贴现现金流模型，资产按这种方式定价是天经地义的事情。而马克思则认为，资产本身不会自动的创造出任何价值增量，价值来源于劳动的本身，而生产资料只是劳动的对象与工具，这种定价方式是将未来还没有被创造的剩余价值也计算在资产价值以内，无论如何是不合理的。 如果从社会和历史的观点出发，马克思无疑是睿智的，他看到了资本魔方得以运转的根本，但如果从市场经济的角度，在既定的制度环境下，巴菲特们也并没有违反游戏规则。资本市场是市场经济的一个派生部分，它的倾向性很明显，就是将利益倾向于资本所有者，而且是大资本所有者。如果我们要在这个市场中生存，就应该认清这个本质。资本市场尤其是股票市场，在“理性”的公平前提下，实际上存在着“制度”的不公。既然有不公平的因素，肯定存在对一方有利而对另一方不利的情况。 我们讨论的问题就是在这个基础上，怎样将这种有利的因素最大限度的发挥，这就是我说的“做庄”与“怎样做庄”。很多人困惑为什么在资本市场上稻草会变成金条，实际上根本原因就在于你在证券市场上可以将稻草以金条的价格出售，只要你能说明现在是一根稻草，但是如果你拥有它，将来会得到一根金条，这就是资本定价的问题。 在目前的市场框架下，关于股票的定价一般采取这样一种方式，就是和一个社会平均预期的“理性收益率”相比股票的未来的收益按此标准贴现得到的现在的现金值，就是它