中小投资者权益受损的内因及其自我保护措施探讨.pdfVIP

●群 言 堂 2010年 第6期 中小投资者权益受损的内因及其自我保护措躲 讨术 。安徽财经大学 张芳芳 张文珂 摘要：广大中小投资者是证券市场存在和发展的根基，正是他们的积极参与才会有证券市场的迅速 发展。对中小投资者权益的保护，关系到证券市场能否健康、稳定、可持续发展。本文从 中小投资者 自 身角度出发，分析了中小投资者权益受损的原因，并探讨了如何完善中小投资者自我保护措施。 关键词：证券市场 中小投资者 权益保护 中图分类号：F830．59 一 、 中小投资者的基本特征 年龄还存在老龄化的迹象。另外，工薪阶层，特 (一)人数众多，结构分散 别是中低收入阶层是个人投资者的主体 (表 1)。 我国证券市场的中小投资者比例一直 占绝对 表 1 股民平均月收入情况 多数，并且高度分散，与国际上投资机构化的趋 致民月收入 (元)少于800 80O—l600 l6O0．-320o32~6400 6400以上 势相反，我国是投资大众化。根据中国证监会网 占总股民比例 9．04％ 2∞％ 35．09％ l6．67％ m8II％ 站公布的统计数字，截至2007年 3月 31日，沪 注：问卷调查 中，有2．81％的投贤者未答或漏答该 闯题。 深两个证券交易所总开户数达8724．34万户，其 资料来源：中国证券投资者保护基金有限责任公司和中国证 中个人投资者7923．6万户，占90．8％，机构投资 监会投资者教育办公室共同完成的第二期中国证券市场投资者调 查报告。 者800．74万户，占9．2％。这充分说明虽然中国 (四)投资人市的资金量较少 证监会在努力推进超常规发展机构投资者的思路， 单个中小投资者由于受资本和投资能力所限， 但短期内，我国证券市场还将是一个以中小投资 其投资入市的资金量往往不大。据中国证券投资 者为主的市场。 者保护基金有限责任公司和中国证监会投资者教 (二)缺乏专业知识及技能 育办公室共同完成的2007年第二期中国证券市场 在中国的几千万中小投资者中，知识经验的 投资者调查报告显示，我国个人投资者人市资金 水平参差不齐，既有博士、硕士学历的知识分子， 量主要集中在 5—30万元之间 (表2)。 又有中学、小学学历的退休工人。而且从整体层 表2 个人投资者入市资金量情况 面上分析，我国中小投资者的知识经验处于一个 投人资金量 少于2 2_5 5 偏低水平上；从专业层面上分析，对股市和上市 — 10 l 0 3o__5o 5D一100 100以上 (人民币：万元) 公司的治理，要想有充分的、科学的了解，就算 占总股民比例 15．68％ ．25％ 20．83％ 22．29％ 9．62％ 7．96％ 5．78％ 是拥有了博士、硕士学历的人，假如不是相关专