新能源汽车企业财务绩效评价.docVIP

新能源汽车企业财务绩效评价 苗雨君 薛桂鑫 齐齐哈尔大学经济与管理学院 X 关注成功！ 加关注后您将方便地在 我的关注中得到本文献的被引频次变化的通知！ 新浪微博 腾讯微博 人人网 开心网 豆瓣网 网易微博 摘????要： 新能源汽车发展浪潮已经来临, 国家对新能源汽车产业的发展给予高度重视, 所以本文选取了18个财务指标为研究变量, 剔除数据不全和ST公司, 以新能源汽车企业92家上市公司为研究样本, 利用因子分析法, 以2010至2014年财务报表数据的平均值为基础, 对新能源汽车上市公司的财务绩效进行实证研究, 得出新能源汽车上市公司的财务绩效情况, 并针对存在的问题提出解决对策。 关键词： 新能源汽车; 因子分析法; 财务绩效评价; 作者简介：苗雨君 (1970—) , 男, 辽宁辽阳人, 齐齐哈尔大学经济与管理学院教授, 硕士研究生导师; 作者简介：薛桂鑫 (1992—) , 女, 黑龙江肇东人, 齐齐哈尔大学经济与管理学院硕士研究生。 基金：齐齐哈尔大学2016年研究生创新科研项目 (项目编号YJSCX2016-ZD22) 阶段研究成果 一、研究背景 加快发展新能源汽车是促进汽车产业转型升级、抢占国际竞争制高点的紧迫任务, 也是推动绿色发展、培育新经济增长点的重要举措。“十三五”规划建议提出, 推动低碳循环发展, 建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系, 加强储能建设, 实施新能源汽车推广计划, 提高电动车产业化水平, 新能源汽车浪潮已经来临。新能源汽车产业的发展备受国家重视, 新能源汽车是未来汽车行业的发展方向。因此, 为及时发现新能源汽车上市公司在经营发展中存在的问题, 为其提出科学的决策和合理的改进措施, 本文选择新能源汽车企业2010至2014年相关财务数据的平均值作为研究样本, 以避免研究单一年份数据样本中存在的问题, 利用因子分析法对新能源汽车92家上市公司的财务绩效进行实证研究, 对新能源汽车企业的健康发展提供有利的导向作用。 二、研究设计 (一) 选取评价方法 企业财务绩效指标体系的构建是进行财务绩效评价的一个重要环节。主要使用的方法有层次分析法 (AHP) 、模糊综合评价法等, 这些方式的评价过程简洁, 但评价指标间的信息重叠问题可能会使绩效评价结果不理想。为更好地评价企业财务绩效, 本文使用因子分析法将选择的指标降维为几个重要因子, 代替原始变量来评价企业财务绩效。 (二) 选取评价指标 本文根据因子分析过程中的数据需要, 保证指标全面而不冗余, 从偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力4个方面选取如下18个财务指标来评价企业的财务绩效, 从而全面、完整、准确地分析新能源汽车上市公司财务绩效状况 (见表1) 。 表1 新能源汽车上市公司绩效评价指标体系 ?? 下载原表 三、实证分析 (一) 样本及数据来源 本文基于同花顺财经关于行业的划分标准, 选取在沪、深两市上市的新能源汽车企业财务报告数据为样本。为避免一年数据的不可靠性, 本文选取2010至2014年度五年财务数据的平均值作为分析依据, 剔除财务数据不全、财务指标表现异常的ST类型新能源汽车公司, 共选取新能源汽车企业92家公司数据为研究样本。本文研究数据来自万德Wind数据库、CSMAR数据库、同花顺财经等。 (二) 新能源汽车上市公司财务绩效评价因子分析过程 1. 因子分析适用性检验 运用stata13.0软件对18个指标进行研究, 由表2可知KMO值为0.741, 大于统计学家Kaiser给出的标准0.5, 说明指标体系适合因子分析。 表2 新能源汽车上市公司财务绩效评价指标的KMO检验 ?? 下载原表 2. 因子提取 本文使用主成分分析法计算公因子特征值、方差贡献率及累计贡献率。如表3所示, 根据特征值大于1的标准来选取公因子, 选取5个因子, 累计方差贡献率为78.9%, 表示这5个公因子共解释了原本变量总方差的78.9%。原有样本信息丢失较少, 因子分析结果较为理想。 3. 因子载荷矩阵旋转 本文采用最大方差正交旋转法对因子结构进行旋转, 旋转操作有助于进一步简化因子结构, 以使因子具有命名方面的解释性, 其结果如表4所示。 根据旋转后的因子载荷矩阵和各个指标在每个公因子上的载荷对5个公因子进行命名。因子1在净资产收益率等方面载荷值较大, 反映新能源汽车上市公司盈利能力, 将其命名为盈利因子。因子2在速动比率等方面因子载荷值较大, 反映企业偿债能力, 将其命名为偿债因子。因子3在营业收入增长率等方面因子载荷值较大, 反映企业成长能力, 将其命名为成长因子。因子4在总资产周转率等方面因子载荷值较大, 反映企业营运能力, 将其命名为营运因子1。因子5在营业利润增长率等方面因子载荷值较大, 反映企业成长能力