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财务内部收益率差异性分析——基于管道项目后评价 郑爽 唐国强 方兴君 中国石油天然气股份有限公司规划总院 X 关注成功！ 加关注后您将方便地在 我的关注中得到本文献的被引频次变化的通知！ 新浪微博 腾讯微博 人人网 开心网 豆瓣网 网易微博 摘????要： 项目后评价, 是项目周期的最后一个环节, 是项目决策管理不可缺少的重要手段。本文以管道项目为例, 从研究两个路径 (后评价→可研、可研→后评价) 的多个因素的组合入手, 对后评价效益与可研效益的差异进行量化分析, 指出相对合理的效益差异性量化分析方法, 为完善后评价信息系统中经济效益测算和差异分析提供了方法借鉴。 关键词： 项目后评价; 内部收益率; 差异性分析; 作者简介：郑爽, 女, 经济师。2006年毕业于英国华威大学产业关系管理专业, 获硕士学位。现在中国石油天然气股份有限公司规划总院项目后评价中心, 从事后评价工作。地址:北京市海淀区志新西路3号, 100083。E-mail:zhengshuang@ 收稿日期：2017-04-20 Differences Analysis of the Internal Rate of Retur——Based on Pipeline Project Evaluation Zheng Shuang Tang Guoqiang Fang Xingjun Abstract： Post-evaluation is the final session of project cycle, and it is the vital part of decision-making management.The evaluation on the extent of the realization, compose the post-evaluation.The economy performance change dues to the various factors, however, the previous analysis based on an incomplete statement that only one factor changes for a certain range.Actually, the multi-factor quantization for the economy performance has attracted serious concern for a long time with no practical solution.The multi-factor quantization has been a bottle-neck for the economy performance comparison in post-evaluation research.This study which is based on the pipeline project investigates the multi-factor quantization in economy performance, and there are two paths (from post-evaluation to feasibility study, from feasibility study to post-evaluation) analysis is suggested.The study presents the reasonable practical methods which will provide valuable direction for the economic performance analysis in post-evaluation. Received： 2017-04-20 建设项目目标实现程度评价是后评价的重要任务之一, 量化分析不同因素对项目经济效益的影响程度又是经济效益目标实现程度评价的核心内容。项目后评价的经济效益变化是多种因素共同作用的综合性结果, 而以往的单因素分析假定其他因素均不发生变化, 通过模拟某一因素的可能变化程度来衡量其对经济效益的影响, 是不全面的。 1 项目后评价内部收益率差异性分析方法 根据后评价的工作方法, 内部收益率差异量化分析主要有两种路径。路径一:后评价→可研, 即以实际效益的后评价状态数据参数为起点, 将影响内部收益率的不同因素逐步还原为可研预测值, 从而将内部收益率回归到可研预测内部收益率, 称为回归可研路径。路径二:可研→后评价, 即以可研预测效益的可研状态数据参数为起点, 将影响内部收益率的不同因素逐步替代为后评价实现值